RMB貨幣孤獨國？中國推動「人民幣結算」取代美元可行嗎
人民幣若要實現國際化，就代表中國政府必須放鬆對資本流動的控制，允許自由市場運作——中國政府願意接受嗎？ 圖／美聯社
【2023. 5. 8 中國】
RMB貨幣孤獨國？中國推動「人民幣結算」取代美元可行嗎
「中國想用RMB取代美元結算，是脫鉤世界還是加強世界影響力？」中國急欲提高人民幣在國際貨幣系統的重要性、期望以人民幣取代美元的地位，動機來自美中對峙的升高，希望降低自身對美元的依賴、中國的國際影響力。而在烏俄戰爭爆發、西方各國嚴厲制裁俄羅斯之後，中國眼見俄國被逐出Swift系統、切斷美元交易所受到的經濟傷害，更加急迫想推動人民幣爲主的國際貿易體系，以避免未來潛在的戰爭局勢中，中國將面臨到的經濟制裁影響。不過，人民幣若要實現國際化，就代表中國政府必須放鬆對資本流動的控制，允許自由市場運作——中國政府願意接受嗎？
過去中國在大量外資熱錢涌入下，經濟快速起飛，到如今成爲僅次美國的世界第二大經濟體，而多年來中國政府也一直試圖減低對美元的依賴，以及提高人民幣的國際貨幣地位，動機其一來自降低美國對中國經濟的影響——例如2008年的全球金融海嘯，中國同樣受到衝擊，儘管影響程度相對低於其他許多國家；另外，也爲了在金融層面增加中國的全球影響力。
《衛報》分析，烏俄戰爭爆發後，中國更急於加快提高人民幣地位的腳步，以求中國經濟儘可能與美元脫鉤，來預防未來可能在爆發臺海戰爭之後，美國、西方各國將對中國進行的制裁影響。
過去中國在大量外資熱錢涌入下，經濟快速起飛，到如今成爲僅次美國的世界第二大經濟體，而多年來中國政府也一直試圖減低對美元的依賴，以及提高人民幣的國際貨幣地位。 圖／美聯社
在烏俄戰爭，俄羅斯所受的制裁包括石油禁運、石油價格上限、逐出Swift系統、部分歐洲國家禁止俄國公民入境等等，其中一項有利制裁工具便是切斷俄羅斯對外的美元交易，從而大幅限制俄羅斯與他國進行國際貿易的能力——當時爲了限制資本外逃、挽救暴跌的盧布匯率，俄羅斯還要求向其購買能源的國家必須以盧布付款。
不過在這波對俄製裁中，中國卻意外獲益：2022年，以人民幣結算支付的俄羅斯進口商品，份額從進口量的4%大增至23%；2023年2月，人民幣更首次超越美元，成爲莫斯科交易所交易量最大的外國貨幣——在國際貿易總量中，根據Swift數據，人民幣於2021年3月至2023年3月期間，在國際貿易市場所佔的份額翻了一倍多（從2%增加至超過4%）。
由於對俄貿易受國際制裁限制，除了俄國本身，仍要和俄羅斯做生意的其他國家，不得不尋求其他國際貿易上「不太傳統」的貨幣來進行支付結算，盧布是其一，另一個選擇是人民幣——例如，2023年4月孟加拉批准用人民幣來支付一筆價值3.18億美元的俄羅斯貸款（用於建造核電廠），這是少見未涉及中國的「人民幣交易」。
美元依然是全球最主要貨幣，是絕大多數國際貿易的結算貨幣，但中國積極推動用人民幣結算與個別國家之間的貿易活動，包括中南美洲、非洲和中東國家，均是中國努力嘗試的對象。
由於對俄貿易受國際制裁限制，除了俄國本身，仍要和俄羅斯做生意的其他國家，不得不尋求其他國際貿易上「不太傳統」的貨幣來進行支付結算，盧布是其一，另一個選擇是人民幣。 圖／路透社
中國積極推動用人民幣結算與個別國家之間的貿易活動。 圖／路透社
2023年4月，巴西總統魯拉（Luiz Inacio Lula da Silva）訪中，4月14日在上海出席金磚國家銀行「新開發銀行」（NDB）行長就職典禮時，便公開提出：「爲什麼全世界一定要用美元結算？爲什麼不是人民幣來做國際貨幣？爲什麼中央銀行一定要去買美元？爲什麼我們金磚銀行不能用自己的貨幣？」而就在魯拉作此表態之前的4月12日，中國工商銀行宣佈在巴西成功辦理首筆跨境人民幣結算業務，中國和巴西雙方不再透過美元作爲中間貨幣。
阿根廷經濟部長馬薩（Sergio Massa）也在4月26日宣佈未來將以人民幣而非美元，來支付自中國進口的商品；另外在2022年12月，模里西斯繼南非和尚比亞之後，成立非洲的第三個人民幣結算中心，持續推動對中貿易，以及促進人民幣在非洲的流動性。
另一方面，中國更急切推動的，是爭取與沙烏地阿拉伯之間以人民幣結算石油貿易，《華爾街日報》報導，自2016年中國便持續嘗試與沙烏地談判，推動用人民幣來定價沙國對中石油銷售——中東對外石油貿易長年以來均是以美元結算，中國此舉顯然意在削弱美元對國際石油市場的重要性，從而重重打擊美元地位；2018年中國還提出以人民幣計價的石油合約，而在2022年因美沙關係轉冷，中國趁機加速談判進程，年底習近平拜訪沙烏地，更在利雅德海灣峰會上表示，中國會大力推動以人民幣來購買石油及天然氣。
不過，對沙烏地阿拉伯來說，「用人民幣結算石油貿易」的想法可謂十分激進冒險，儘管2023年1月沙烏地財政部長賈丹（Mohammed al-Jadaan）表示，對「非美元結算的貿易」持開放態度，但在現實層面上沙烏地阿拉伯的本國貨幣里亞爾（Saudi Riyal）匯率就與美元掛鉤，將每日數百萬桶的石油從美元改爲人民幣支付、任人民幣大量流入沙烏地，無疑將帶來無法預測的混亂及損失，其次人民幣目前在國際投資者當中也未受青睞，以這類穩定性遠遠不如美元的貨幣來結算石油，很可能嚴重傷害沙烏地財政。
2022年12月，習近平訪沙烏地，右爲沙國王儲MBS。 圖／路透社
中國欲推動人民幣結算石油，圖爲黑龍江大慶油田。 圖／新華社
《彭博社》也報導，不只沙烏地，阿拉伯聯合大公國、科威特等OPEC國家對於「人民幣定價石油」的興趣爲零，原因除了中東多國貨幣匯率幾乎都與美元掛鉤之外，還包括對中國經常操縱商品價格（如棉花、煤炭、穀物等）行爲的疑慮——中東國家耗費60年，聯手建立了強大的石油卡特爾（Cartel），如今沒有理由要把石油定價權力拱手讓給中國。
面對習近平訪中東時的人民幣結算呼籲，阿聯國際貿易部長澤尤迪（Thani Al Zeyoudi）表示，阿聯準備討論用美元之外的不同種類貨幣結算對外貿易，但僅限「非石油」交易。
然而，中國仍在「人民幣購買石油」一事上有所進展，2023年3月，中國海洋石油有限公司成功用人民幣，從法國能源公司TotalEnergies購入來自阿聯的6萬5,000噸液化天然氣，TotalEnergies對外僅表示人民幣支付是配合中海油的要求，除此之外兩家公司都未透露更多細節。
中國一方面極力想與美元脫鉤來增強其「大國影響力」，但實際上，人民幣若要實現國際化，就代表中國政府必須放鬆對資本流動的控制，允許自由市場運作——人民幣之所以不受國際投資人歡迎，原因也在於中國政府對資本的嚴密控制和不透明——而中國政府在政治上，願意承受放鬆金融市場管制的風險嗎？
卡內基和平基金會資深研究員加布耶夫（Alexander Gabuev）就指出，在自由市場中運作的是「看不見的手」， 但在中國，國家監管機關對市場的干預顯然是「絕對看得見的手」，對中國政府來說，如果希望讓國家繼續按現狀運作並穩定掌權，牢牢控制國內金融是必要步驟——這就與推動人民幣國際化的必要條件：資本自由流動相悖。
人民幣之所以不受國際投資人歡迎，原因也在於中國政府對資本的嚴密控制和不透明。 圖／路透社