日圓還有戲 逢低佈局

日圓。 路透

日本央行決議利率維持不動,日圓後續走勢,多家銀行皆看好仍有升值空間,建議可逢低分批佈局,預估美元將因降息而承壓,以及中東地緣政治、美國大選等風險,將促使日圓利差交易平倉,皆有利日圓年內再度走強。

國泰世華銀行分析,日本核心CPI目前雖仍呈下降態勢,但是主因一、CPI保持高位,8月年增3%明顯偏高,二、進口物價年增率呈上漲趨勢,三、工資成長穩健,實質薪資連續二個月正成長。日銀總裁植田和男多次表達支持升息的立場,預期12月日銀仍然有升息的可能,美國降息、日本升息,兩國貨幣政策反向,將導致利差縮窄,有利於日圓未來趨向升值。

北富銀指出,日本薪資、通膨進入正向循環,促使日本央行將持續推動貨幣正常化,除年內可望再升息0.1%外,自7月起每月購債規模亦將逐季減少,貨幣政策將與美、歐等主要國家背道而馳。

此外,美元將因降息而承壓,以及中東地緣政治、美國大選等風險將促使日圓利差交易平倉,皆有利日圓年內再度走強。

此外,降息引領資金寬鬆與債券殖利率下滑,進而推升債券價格,北富銀指出,金融股多持有大量債券,降息期間,對金融股獲利相對有利。聯準會最新利率點陣圖顯示美國今明兩年仍有降息空間,且銀行資本改革僅適度增加對金融業監管,均可望提供銀行業較多獲利成長空間。

聯準會上週會議確立美國進入降息週期,降息推升金價走勢,在聯準會以50個基點(0.5個百分點)暴力降息啓動降息週期後,黃金價格一度觸及2,600美元大關後大幅回落。各家銀行不約而同看好黃金後續漲勢。

北富銀指出,降息加上地緣政治風險升高凸顯黃金避險功能,近日中東緊張情勢升高,也增加黃金買氣。