日媒：英特爾因三項失算陷困境

參考消息網10月1日報道 據《日本經濟新聞》9月30日報道，美國英特爾公司陷入經營困境。英特爾設計和製造一體化的垂直整合型業務模式站在十字路口。由於市值急劇減少，也有人預測英特爾或將被併購，不過實現這一點還面臨較大阻礙。英特爾尚沒有制定重振經營的路線。

英特爾2024年第二季度淨虧損16.1億美元，因此決定裁員約1.5萬人——佔員工總數的15%。由於業績不佳，英特爾市值降至約1000億美元，不到年初的一半。

業績不佳的原因主要有三個：代加工領域投資負擔加重；中央處理器(CPU)市場佔有率下降；在生成式人工智能(AI)領域起步較晚。

英特爾首席執行官帕特·格爾辛格2021年宣佈參與代加工市場，公司爲此不斷強化最尖端半導體制造能力。英特爾2023年設備投資額約爲258億美元，比三年前增加八成。

另一方面，相比盈利能力，問題更加凸顯的是投資規模巨大。同一時期營業現金流量減少七成。能否獲得與投資相符的回報尚不明朗，代加工部門2024年第二季度虧損28.3億美元，是虧損額最高的部門。

在半導體細微化方面，英特爾一直走在前列，但2021年格爾辛格就任首席執行官之際，英特爾在臺積電面前“甘拜下風”。英特爾無法制造出符合客戶要求的產品，也未能順利拓展大客戶。

CPU是英特爾的主要盈利業務，如今市場份額逐漸下降，也給英特爾帶來衝擊。據“對比法”技術市場研究公司統計，2022年在應用於服務器的CPU方面，英特爾市場佔有率爲71%，較前一年下降10個百分點。

從英特爾手中搶走市場份額的，是美國超威半導體公司(AMD)。AMD沒有自己的工廠，通過委託臺積電進行生產，利用的是最先進製造技術。臺積電和英特爾的技術差距導致英特爾市場佔有率下降。

此外，英特爾未能趕上生成式AI的發展浪潮，這也是一個影響因素。據英國奧姆迪亞公司統計，2023年應用於數據中心的AI半導體市場份額方面，美國英偉達公司約佔八成。在爲了讓生成式AI變得更智能而學習數據的處理方面，英偉達的芯片符合需求。但英特爾沒有抓住盈利機會。

在這種情況下，英特爾提出使包括代加工在內的製造部門成爲子公司的方案。爲了向製造部門提供鉅額投資，英特爾決定成立子公司，以便從外部籌措資金。面向本公司設計的產品也委託新公司生產。英特爾一直以來建立的設計和製造一體化垂直整合模式迎來轉機。

由於市場對AI半導體抱有期待，許多半導體企業股價上漲，英特爾股價卻處於“獨虧”狀態。由於發展前景不明朗，英特爾市值急劇下降，不少人開始預測英特爾或將被收購。

據報道，美國半導體巨頭高通公司與英特爾就收購一事進行接洽，美國投資企業阿波羅全球管理公司正探討向英特爾出資50億美元。

不過，英特爾是否接受被競爭對手收購，這一點尚不明朗。據彭博社報道，英國半導體設計巨頭安謀控股公司曾就收購設計部門一事打探英特爾意向，英特爾以“設計業務不是出售對象”爲由予以拒絕。

即使英特爾接受收購，也因反壟斷法的存在而面臨較高門檻。英偉達曾於2020年宣佈收購安謀，但由於未能打消監管機構的顧慮而放棄收購計劃。如果英特爾重組而出現巨型半導體企業，得到國家監管部門理解的可能性較小。

雖然英特爾發展前景尚不明朗，但從其財務狀況來看，並沒有不立即採取根本性措施則經營難以爲繼的情況。英特爾自有資本比率仍超過50%。英特爾在美國進行生產可以獲得政府鉅額補貼，當前還存在依靠自身力量東山再起的設想。（編譯/馬曉雲）