日股急跌後 投資價值浮現

日股急跌修正後,重回相對合理評價。圖/美聯社

東證指數投資吸引力上揚

全球股市近期大回檔,回測季線、半年線、年線,東證指數也出現近一年的相對低檔。從東證指數最新投資評價觀察,日股經歷急跌修正後,目前的PE(本益比)、PB(股價淨值比)相較今年第一季、第二季及去年底低,顯示日股回到相對低點、重回相對合理評價。

觀察8月5日的PE、PB分別爲13.37、1.17,相較6月底的16.9、1.47,及3月底的17.24、1.53,日股回到相對低點。

投信法人強調,日股這幾年確實出現相當大的不同,如結束通縮與負利率、邁入升息循環、企業大幅調薪、發放股息並大舉買回庫藏股、NISA鼓勵日本散戶投入股市,包括臺積電、Amazon、Google等都前進日本設廠,日本經濟進入嶄新時代,帶動今年初日股股價頻創新高。

第一金量化日本基金經理人黃筱雲指出,近期全球股市創紀錄的動盪走勢,主要受政治因素及日圓套利結束等疑慮影響,這也提醒投資人,要精選好股、更要留意波動風險管理,搭配量化模型作爲選股及風險監管輔助,追求高成長,同時提供下檔風險保護力。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示,目前日股的股價淨值比與股東權益報酬率(ROE)相較歐美市場仍屬偏低,日本東證500大企業的股價淨值比仍低於1的比例,還高達3成以上,而美國標普500大企業僅佔8%,如今日本股市多頭走勢並非僅是評價相對便宜,而是由企業結構性改變所驅動,吸引全球資金瘋狂涌入日股,各產業皆享有價值重估(Re-Rating)的上漲動能,多頭百花齊放、日股榮景才正要開始。

中信日經高股息ETF經理人王建武表示,受惠政策改革,日本企業正在積極提升股東權益;且日本央行升息並縮減購債規模,預期以往被視爲高股息概念股的日本金融集團股,獲利成長可期,也可望帶動股利配發率進一步提升。此外,日本製藥龍頭企業合資製藥新聯盟,可穩定日本藥物開發體系,提升產業競爭力。