日本、歐洲、泰國、印度、中東市場熱捧中國資產！對衝基金“閉眼”買入，美股散戶：中國股票是世界上最熱門的東西

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近期，全球資金追逐中國資產的熱情高漲。

10月2日，在日本交易所上市的A股南方中證500指數大漲77.8%。美股市場上，3倍做多富時中國ETF-Direxion漲21.81%，2倍做多滬深300ETF-Direxion漲15.23%。當地時間週二，KraneShares金瑞中證中國互聯網ETF迎來7億美元的資金流入，創下紀錄最大單日流入。

此外，在歐洲、印度、泰國、中東等市場的中國ETF近期都出現了大漲。

有美股投資者表示：“我才賣掉拼多多和京東，現在這已經是世界上最熱門的東西了。”

有對衝基金甚至高呼，投資者“現在甚至不需要選股”，其“之前曾通過套利策略降低了在中國的淨敞口，但現在又轉向了多頭。”

展望後市，外資機構仍持續看多。橋水基金創始人達利歐週一在領英（LinkedIn）發帖稱，考慮到中國資產目前依然非常便宜，多方因素共同點燃了市場的“動物精神”(animal spirit)，大批投資者入市抄底。

全球中國資產都在大漲，投資者：中國股票是世界上最熱門的東西了

10月2日，在日本交易所上市的A股南方中證500指數收盤大漲77.8%，報6399點。

A股南方中證500指數近幾日（截至北京時間10月2日）大漲77.8% 圖片來源：雅虎財經

美股市場上，追蹤中國資產的ETF表現尤爲強勢，美東時間10月2日（週三），3倍做多富時中國ETF-Direxion漲21.81%，2倍做多滬深300ETF-Direxion漲15.23%。當地時間（10月1日）週二，KraneShares金瑞中證中國互聯網ETF迎來7億美元的資金流入，創下紀錄最大單日流入。

倫敦證券交易所（LSEG）的數據顯示，專注於中國股票的外國股票交易所交易基金（ETF）在9月最後三個交易日中獲得24億美元的資金流入，這與年初至9月25日期間27億美元的資金流出形成了鮮明對比。

在其他市場，中國相關ETF備受投資者追捧。在投資平臺Alpha Seeking的ETF排名上，中國相關ETF包攬第2、3、4名。

意大利UBS MSCI CHINA A SF UCITS ETF近幾日（截至北京時間10月2日）大漲27.23%。圖片來源：TradingView

印度NIPPON INDIA ETF HANG SENG BEE近幾日（截至北京時間10月2日）大漲28.16%。圖片來源：TradingView

泰國W.I.S.E. KTAM CSI 300 CHINA近幾日（截至北京時間10月2日）大漲19.81%。 圖片來源：TradingView

阿聯酋Chimera S&P China HK Shariah ETF近幾日（截至北京時間10月2日）大漲26.72%。圖片來源：TradingView

英國KRANESHARES ICAV CSI CHINA INTERNET UCITS ETF USD近幾日（截至北京時間10月2日）大漲28.86%。圖片來源：TradingView

德國China A Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF USD近幾日（截至北京時間10月2日）大漲26.11%。圖片來源：TradingView

10月3日，市場觀察家表示，先前離開中國股市、轉往日本和東南亞股市的資金即將回流。韓國、印尼、馬來西亞和泰國的股市上週出現淨流出；法國巴黎銀行表示，9月前三週，已經超過200億美元撤出日本股市。新加坡Atlantis Investment Management資深投資組合經理Eric Yee表示，正在削減亞洲的多頭頭寸，爲買進中國股票提供資金。

國外社交媒體和論壇上，不少網友和交易員直呼中國股市堪稱奇蹟。有網友形象的形容了中國股市大漲的速度：“就像是F1賽車在一秒內從0加速到一百邁。”

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也有美股投資者後悔不已：“我才賣掉拼多多和京東，現在這已經是世界上最熱門的東西了。”

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還有網友稱，他的投資組合在中國股票大漲後年初至今的收益已經達到48%，他發現中國市場是真的被大幅低估了。

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對衝基金CEO ：投資者“現在甚至不需要選股

而隨着中國股市9月下旬以來的暴漲，一些押注中國市場的對衝基金也在9月份錄得大幅上漲。彭博社援引知情人士稱，Triata Capital的中國基金上個月飆升44%、Blue Creek的中國基金估計上漲31%、雲棲資本的中國基金上漲了26%，另外一些基金則彌補了今年早些時候的虧損。

爲投資者提供亞洲對衝基金研究的Lotus Peak Capital駐新加坡合夥人Nicolas Amstutz表示，“9月份突然的政策轉向，給中國基金帶來了非常受歡迎的貝塔驅動的超大回報。我們認爲，未來的環境有利於在中國實施以阿爾法爲重點的戰略。”

彭博社援引的知情人士表示，由投資者Chris Wang創立的雲棲投資大量買入在美上市的中國公司的股票，這些公司一直在提高股息，並與投資者接觸，以提高股價。中國股票大漲則幫助對衝基金Blue Creek抹平了其中國基金早些時候的虧損，使該基金今年的漲幅達到15%。這家管理着1.33億美元資產的對衝基金的創始人Joseph Zhang Xiaogang說，他過去一年一直看好中國市場，並計劃繼續全面投資。

高盛集團的對衝基金客戶創下自其機構經紀部門2016年開始追蹤此類數據以來單週淨買入中國股票最多的紀錄。該行在9月30日的一份報告中說，其專注於中國的基本面選股對衝基金客戶上週的平均回報率爲6%，是有記錄以來最好的單週表現。

億萬富翁投資者大衛·泰珀正在增持與中國相關的“所有資產”，而全球最大的資產管理公司貝萊德也已超配中國股票。對衝基金則爭相建立中國股市的看漲頭寸，以期從中國股市的大漲中獲利。受益於市場情緒的逆轉，這些對衝基金對中國的看漲押注遠遠超過看空押注。

多策略對衝基金GAO Capital也在買入中國的大型藍籌股。該公司CEO Chauwei Yak認爲，投資者“現在甚至不需要選股”，其“之前曾通過套利策略降低了在中國的淨敞口，但現在又轉向了多頭。”

達利歐：過去一週將載入史冊

受益於近期的強勁漲勢，中國股票（包括A股、H股和海外上市的中國股票）在國慶假期前不到10個交易日內收復了其在新興市場指數中過去10個月丟失的權重。

彭博社彙編的數據顯示，自美聯儲於當地時間9月18日降息以來，中國股票的市值大幅增加了3.2萬億美元（約22.52萬億元人民幣）。截至今年9月底，中國股票在MSCI新興市場基準指數的權重升至27.8%，爲2023年11月以來的新高。

中國股票在MSCI新興市場指數中的權重近期大幅上升（圖片來源：彭博社）

摩根大通資產管理全球多資產策略師Sylvia Sheng在一份客戶報告中寫道：“我們對中國的經濟前景轉向更加樂觀，來自中國政府和監管機構的積極信號，以及他們日益關注支持經濟增長和穩定房地產行業的措施，應有助於爲市場價格提供底部支撐，並推動股市的上漲勢頭。”

針對中國資產近期的“狂飆”勢頭，橋水基金創始人達利歐週一在領英上發帖稱，上週的一系列政策轉向是刺激創造性生產力的重要一步。考慮到中國資產目前依然非常便宜，多方因素共同點燃了市場的“動物精神”(animal spirit)，大批投資者入市抄底。

“這是重要的一週，事實上，我認爲這一週非常重要，可能會被載入市場經濟史冊。只要決策者採取必要的行動，而這需要最終的行動遠遠超過宣佈的內容。”達利歐寫道。

圖片來源：達利歐領英帖子截圖

位於悉尼的Global X Management投資策略師Billy Leung表示，“此前持倉不足的對衝基金和共同基金如今開始進入中國資產市場，這種逆轉由對中國經濟增長重新燃起的樂觀情緒推動。”

管理着約5060億英鎊資產的標準人壽（Abrdn）新興市場投資組合經理Gabriel Sacks表示，“總體而言，我們認爲（中國市場的）上行空間大於下行空間。”Sacks表示，該機構上週“有選擇地”買入了中國股票，並將等待中國政府出臺更詳細的政策計劃。

新加坡聯合私人銀行（Union Bancaire Privee）董事總經理Ling Vey-Sern表示：“人們對中國資產的興趣肯定在回升，客戶對是否要繼續追逐中國資產有很多疑問。市場對中國的情緒已經轉變，股票估值可能重新回到歷史平均水平，即使在大漲之後，仍有顯著的上行空間。”

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