人民銀行暫停公開市場國債買入 後續將視供求狀況擇機恢復

中國人民銀行1月10日消息,鑑於近期政府債券市場持續供不應求,人民銀行決定,2025年1月起暫停開展公開市場國債買入操作,後續將視國債市場供求狀況擇機恢復。

業內人士分析,一方面,這有助於平衡國債市場供求關係。招聯首席研究員董希淼表示,政府債券具有國家信用背書,具有較強安全性,成爲金融機構資產配置的重要選擇,一度出現供不應求現象。2024年以來,我國中長期債券收益率下行較爲明顯,近期更是屢創新低。人民銀行宣佈暫停國債買入,有助於平衡國債市場供求關係。

另一方面,此舉有助於穩定市場預期。東方金誠研發部執行總監馮琳說,人民銀行暫停國債買入,意味着在前期多次提示風險並採取相應監管措施後,人民銀行對債市的調控力度加碼,旨在遏制近期債市收益率快速下行的“搶跑”勢頭,穩定市場預期,同時有助於穩定人民幣匯率。

往後看,馮琳認爲,後續若政府債券供給放量,長債收益率回升至合理水平,市場供求關係自發趨於平衡,則人民銀行有可能恢復國債買入操作。“受人民銀行暫停國債買入操作影響,短期內10年期國債收益率可能出現一定幅度的回升。”他說。

此外,董希淼表示,國債買入是人民銀行投放流動性的重要方式,但暫停國債買入並不意味着市場流動性收緊。人民銀行將繼續通過公開市場操作等方式,向市場注入短期和長期資金,繼續維持市場流動性充裕。

中信證券首席經濟學家明明說,考慮到2025年全年赤字規模、特別國債發行計劃均會在全國兩會上公佈,預計屆時國債買入和買斷式逆回購兩項工具會更多發力,以維持資金面平穩寬鬆。(記者 彭揚)

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來源:中國證券報