REITs 聚光 經理人按讚

資產證券化基金績效

REITs資產迎降息順風，帶動全球基金經理人持續回補部位，推升REITs基金近一季績效表現更勝全球及美、臺股基金，成爲降息循環受惠資產標的。美國銀行最新公佈的全球基金經理人調查數據顯示，經理人已連續三個月回補REITs資產且幅度擴大。

法人表示，與利率敏感度高的REITs隨降息循環展開，後續仍有回補空間，有助REITs基金表現，可納入資產配置，掌握貨幣政策轉向帶來的投資機會。

理柏資訊投信投顧公會分類統計至2024年10月15日，全球股票型、美股及臺股各類股票型基金近一季績效皆爲負報酬，其中，美國股票型、臺股一般股票型基金跌幅逾3%，全球資產證券化（REITs）基金不跌反漲，同期間類型平均漲幅約5%，也進一步帶動REITs近一年各天期報酬表現。

復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示，REITs迎來降息循環順風，有利資產評價修復及股息成長表現，加上REITs等非科技業有機會因基期較低，受惠資金類股輪動而有補漲機會，成爲第4季在債券、科技股之外的投資配置選擇。

張正宇進一步指出，後續的基金部位佈局，將會以成長性較佳的數據中心、倉儲等次產業爲主軸，並留意先前受高利率壓抑的產業落底復甦投資機會，此外，鑑於整體景氣擴張腳步放緩，預期未來次產業表現分化，也會配置電塔及醫療REITs等防禦性次產業部位以因應市況變動。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出，市場預期，這輪聯準會降息循環下的REITs走勢可能相似於美國1999至2003年聯準會降息週期中的表現，當時美國REITs回報率累計達到六成左右，且多頭漲升期間更拉長至二年多。

醫療保健REITs 7月估值更優於整體平均，其營運現金流也逐步增長，使得醫療REITs整體評價面仍具吸引力，股價上漲空間依然可期。