搶買高息ETF 法人籲留意本質

中租投顧總經理蘇皓毅表示，高股息ETF股息配息率不能和定期存款作比較，外傳投資人解定存瘋搶ETF的案例來說，定期存款的投資風險較低，反觀高股息ETF是由多檔股票組合而成，波動度與定存相比可說是天差地遠，購買前務必先搞懂商品內容與個人風險承受度。

其次，高息ETF發行價10元發行並不等於便宜，10元發行價雖然比目前市面上ETF低，並不代表就是便宜，因爲ETF的實際價值取決於其持有的資產價值，也就是成分股的價位，以當前臺股站上兩萬點水準來說，股價本益比大約23倍，明顯高於10年平均約16.5倍的價格，個股股價並不算低，不要被髮行價格誤導。

再者，部分ETF標榜高股息，不見得真的高股息，因爲高股息ETF有很大的配息比重來自於收益平準金，也就是說，拿到的配息有一部分非股息收益，屬於投資人原先投入的本金。收益平準金的設計用意是好的，目的是維持原有ETF投資人的配息水準，但若未先了解相關細節，可能會產生心理落差，建議購買ETF前，一定要詳閱公開說明書。

蘇皓毅指出，由於ETF的投資邏輯是公開資訊，加上換股時間明確，內行人會提前進場佈局，坐等資金注入後的擡轎效應，再急速撤離資金倒貨給晚進場建倉的高股息ETF，如此短線操作下，可能會加劇股市震盪，導致股價脫離基本面，進而使得整體投資風險提高。另ETF在集中交易市場掛牌，有市場價格，但ETF是投資股票或債券坊間流傳「ETF募集時買進，上市後再賣出，通常都會賺」的說法， 事實上，ETF的實際價值取決於其持有的資產價值，若過分追買可能使市價高於淨值即會出現溢價；若不受投資人青睞，ETF市價也也可能比淨值低會出現折價，投資人在買ETF時勿盲目追逐，投資才能走得更長遠。