期指日內大幅反彈 機構樂觀看待後市

證券時報記者 沈寧

1月18日，股指期貨隨現貨指數於日內大幅反彈，市場情緒明顯回暖。機構人士指出，期指市場已經出現積極信號，小盤股相關的期指貼水明顯收窄，或許意味着股市也有望逐步走出低谷。

截至昨日收盤，四大期指市場漲跌互現。上證50股指期貨IH2401合約收報2226點，較前一交易日結算價上漲0.71%，在四大期指中表現最好；滬深300股指期貨IF2401合約收報3249.2點，較前一交易日結算價上漲0.2%；中證500股指期貨IC2401合約收報5045點，較前一交易日結算價下跌0.4%；中證1000股指期貨IM2401合約收報5344.6點，較前一交易日結算價下跌0.95%，表現相對最弱。不過，盤中四大期指均呈現探底後快速反彈，顯示出較強的韌性。

南華期貨股指期貨分析師王夢穎表示，中證500和中證1000最近兩天的下挫幅度較大，其中場外雪球產品敲入加大了下跌的幅度。昨日早盤，中證1000股指期貨最遠月合約IM2406的貼水幅度一度超過5%，已經十分接近IM上市以來貼水幅度最深的時候。期指貼水幅度加深，說明拋售壓力較大，但昨日午後隨着行情的拉昇，IM的貼水幅度明顯縮窄，表明場外雪球產品帶來的影響逐漸消退。

“急速下跌可以幫助市場快速出清，而越是徹底的出清則意味着後續行情反彈的潛在空間越大，從週四午後的反彈力度也可見一斑，因此我們對後市並不悲觀。”王夢穎說。

中金所數據顯示，昨日中證1000股指期貨前20名會員持倉中，多頭合計增持11319手，大於空頭的6864手增倉。

另一位機構人士也對股指維持謹慎樂觀的判斷，主要基於以下原因：

一是國內經濟復甦斜率儘管較緩且進度不及預期，但從積極政策導向及內生週期規律看，大勢向好基調未變，盈利端推漲仍將持續存在；二是絕對估值已處絕對低價水平，潛在擴張空間較大；三是A股較全球主要國家股市、其它大類資產的配置價值顯著佔優，在相對長的週期裡利於吸引可觀的資金迴流。

此外，該人士認爲滬深300指數兼顧收益性、穩健性，依舊爲最佳多頭標的。