評價不高、配息優於去年 法人看好這檔金控股具比價空間

國泰金控。圖/國泰金控提供

國泰金(2882)近期受惠股債市場回升,評價未實現損失持續收斂,帶動整體金控淨值較前一季大幅增加,加上銀行獲利動能仍強,有望續創新高,法人看好,目前評價位階不高,預估配息可優於去年,有向上比價空間。

投顧法人分析,國泰金去年稅後純益 509.3 億元,每股稅後純益(EPS)3.24元,其中,國泰人壽、國泰世華銀行稅後純益分別爲 163.4 億元、288.0億元;國泰金2023年ROE、ROA各爲7.2%、0.4%,恢復年增趨勢,整體資本結構維持穩健水準。

展望今年,法人樂觀看待國壽傳統型保障型保單、意外及健康險銷售,預估可成長約一成, 但投資型保單因應接軌新制較保守看待,預估整體 FYP及總保費收入可恢復年增, 維持高個位數成長。

目前新錢收益率仍維持高檔水準,預期在2026年接軌新制前避險前,經常性收益率可望持續向上提升,法人預估美臺利差仍在,避險成本恐不易下降且維持時間將拉長,所幸外匯價格變動準備金可提供較靈活外匯操作,將持續擴大累積,預期全年避險成本應可維持在 1%至1.5%。

國泰世華銀行方面,法人預期放款可維持高個位數成長,全年信用成本可望維持在 0.2%,今年淨利息收益可保持中個位數成長,手收亦可保持中高個位數成長,對於銀行獲利表現仍樂觀看待。

法人表示,國泰金近五年整體股利配發率約在 34%至46%區間,近期股債市場回升,評價未實現損失較前季持續收斂,評估整體金控其他權益回升逾 1,163 億元,若無重大市場波動,無需再提列特別盈餘公積。

法人預估國泰金今年配息可望優於去年,配發率亦可樂觀看待,現金股息估約 1.5至1.8 元水準。