PCB材料廠：庫存消化 市況H1落底

PCIe Gen 5伺服器平臺Intel Eagle Stream和AMD Zen4 Genoa拉貨，高頻高速銅箔基板供應商臺光電、聯茂可望受惠。

騰輝看好軍工、航太需求不淡，以及汽車供應鏈受惠中國解封會逐漸改善。軟性銅箔基板廠臺虹、亞電預期消費性電子歷經長時間庫存去化，2023上半年會落底、慢慢回升。錫製品廠升貿提到，公司庫存調整至1月落底，最壞狀況已過，預期2023年在新產品帶動下，力拚優於2022年可期。

根據臺灣電路板協會（TPCA）統計，2022年11月上市櫃PCB原物料業者營收月減1.6％、年減30.31％，累計前11月營收年減9.86％。雖然整體仍呈現衰退，但其中有不少業者11月營收呈月成長，有落底回溫的味道。

金居先前提到，疫情期間帶來的高成長，也在後疫情的2022年開始修正，不過第三季底已漸漸看到修正有成，車用需求回升、伺服器新平臺第四季也有小量拉貨。雖然2023年市場仍存在許多變數，但看來2022年是谷底，隨產業漸入佳境，伺服器新平臺開始出貨帶動下，力拚2023優於2022可期。

市場需求反轉加上國際金屬價格崩跌，升貿因高價庫存導致獲利受到不小影響，不過公司指出，包括積極去化庫存、逢低買進，以及國際錫價回穩，預期1月庫存價位會回到市場行情。

此外，後續持續會有低溫錫、回收再生錫等新產品挹注，升貿樂看2023年一定會比2022年好。