歐英ESG基金 轉抱軍工股

歐ESG基金對軍工股的投資

俄烏開戰以來,衆人心態改變,促使歐洲與英國的環境、社會、公司治理(ESG)基金,對軍工股的投資部位增加逾一倍。

晨星Direct爲英國金融時報(FT)所做的分析顯示,目前歐洲與英國ESG基金約有1/3投資軍工股,規模達77億歐元,高於2022年第1季的32億歐元。

投資規模增加,一來是因爲2022年2月俄羅斯揮軍烏克蘭以來,國防工業股價大漲,二來也因爲投資人接受政府的說法,即支持軍工製造商具有正面的社會意涵。這個產業長期以來遭到抵制、也是學生抗議的目標。

法通投資管理公司(LGIM)投資長洛德說:「烏克蘭情勢凸顯的問題是:我們是否能保衛自己?」

俄烏戰爭引發軍工業能否視爲符合ESG的爭議。儘管投資集束炸彈和地雷等爭議性武器遭明令禁止,洛德仍認爲,國防業可以視爲永續投資,業者需經過個別評估,包括製造的武器和銷售的國家,「但我們原則上不會將國防業排除在外」。

晨星的歐洲股票策略師菲爾德也說,這個行業一直是ESG雷區,但烏克蘭衝突後投資人想法正在改變,經理人也以開放的心態看待。

軍工大廠的股價領漲下,MSCI歐洲航太暨國防指數自2022年初來上漲1.8倍。而據LSEG理柏,國防共同基金和ESG的部位總值,也從2022年1月的58億美元,到2024年7月飆逾兩倍至176億美元。晨星分析顯示,對航太和國防持股超過5%的歐洲ESG基金,近兩年來從22檔增至66檔。

儘管如此,這些基金對航太和國防業的持股比重仍低,在整體資產1.5兆歐元中,只佔不到1%。不過菲爾德指出,該產業已從許多投資人相對不感興趣的領域,變成衆人覺得必須投資的領域,否則可能落後。

這股風潮也蔓延至大西洋對岸,美國的ESG基金對航太和國防領域的投資,上季增至12億歐元,高於2022年第2季的7.79億歐元。