年度簡報｜億緯鋰能2021年的變化是什麼？

Z鏈研究員｜肖文邦 編輯｜LZ

消費及動力鋰離子電池供應商“億緯鋰能”，它2021年核心價值發生了什麼變化？

一、成長性是否保持？

2021年億緯鋰能營業收入169億元，較2020年81.62億元增長107.66%，淨利潤29.06億元，較2020年16.52億元增加75.89%。億緯鋰能營業收入、淨利潤均是歷史最佳水平。

毛利率21.57%，是歷史最低水平；淨利率18.64%，歷史最高年份是2019年24.16；加權淨資產收益率18.11%，歷史最高年份在2019年25.49%。

2021年10股派發現金紅利1.60元，派發現金股利佔淨利潤10.46%。

二、2021年有重要事項有什麼變化？

1.與荊門市、成都市、格林美、德方納米、恩捷股份、中科電氣戰略合作

在荊門市掇刀區完成固定資產投資305.21億元，建設年產152.61GWh荊門動力儲能電池產業園項目。

在成都管委會所轄區域建設“億緯鋰50GWh動力儲能電池項目”。

與格林美達成《10000噸回收鎳產品定向循環供應合作備忘錄》，格林美將回收鎳產品供應億緯鋰能，億緯鋰能將報廢含鎳動力電池以及電池廢料供應給格林美。2024年起格林美每年供應1萬噸以上回收的硫酸鎳、三元前驅體與三元材料鎳產品，合作期限10年。

與德方納米設立註冊資本1億元合資公司，億緯鋰能持股40%股權。合資公司專注生產磷酸鐵鋰，並優先向億緯鋰能供應，合資公司項目投資20億元，年產能10萬噸。

與恩捷股份在荊門設立合資公司，專注鋰離子電池隔離膜和塗布膜製造，年產能16億平米溼法基膜以及與之產能完全匹配的塗布膜，並優先向億緯鋰能供應，項目投資52億元。

與中科電氣設立註冊資本10億合資公司，億緯鋰能持股40%股權，合資公司從事負極材料製造，並優先向億緯鋰能供應。項目投資25億元，負極材料年產能10萬噸，一期和二期產能規模各5萬噸/年。

2.子公司動力電池項目、儲能項目、紅土鎳礦溼法冶煉項目、圓柱、方形磷酸鐵鋰、圓柱三元鋰電池生產線、鋰電池高鎳三元正極材料、燃料電池

子公司“惠州億緯動力”投建“乘用車鋰離子動力電池項目（一期）”和“xHEV電池系統項目（一期）”，投資金額10億元、26億元，及投建“乘用車鋰離子動力電池項目（二期）”，投資金額39億元。

子公司億緯動力與“林洋能源”成立合資公司億緯林洋，由億緯林洋投資30億元建設年產10GWh儲能電池項目。億緯林洋註冊資本初步1億元，後續投資雙方將根據項目進度按各自持股比例增加註冊資金至5億元，億緯動力持股65%。

子公司億緯亞洲與永瑞控股有限公司、Glaucous International Pte.Ltd、華友國際鈷業（香港）有限公司和LINDO INVESTMENT PTE. LTD.協議，在印度尼西亞哈馬黑拉島Weda Bay工業園區建設紅土鎳礦溼法冶煉項目，並在印尼組建合資公司實施本項目，項目規模爲年產約12萬噸鎳金屬量的產品和約1.5萬噸鈷金屬量的產品，億緯亞洲持股17%。

子公司億緯動力分別在荊門投建3GWh 圓柱磷酸鐵鋰電池生產線及輔助設施項目、0.7GWh圓柱三元鋰電池生產線及輔助設施項目、3GWh方形磷酸鐵鋰電池生產線及輔助設施項目、4GWh三元方形鋰離子電池生產線及輔助設施項目和1.5GWh三元方形鋰離子電池生產線及工藝測試所項目，投資項目固定資產投資總額約24.5億元。

子公司億緯動力在荊門投建20GWh乘用車用大圓柱電池生產線及輔助設施項目、16GWh方形磷酸鐵鋰電池生產線及輔助設施項目，投資項目固定資產投資總額約62億元。

子公司億緯亞洲與貝特瑞、SKI共同對貝特瑞子公司常州市貝特瑞新材料科技有限公司增資，億緯亞洲出資4.69億元，佔24%註冊資本。特瑞新材料年產量以鋰電池高鎳三元正極材料爲準最大5萬噸爲標準進行設計及建設。

與關聯方 GOLDEN ENERGY GLOBAL INVESTMENT LTD、惠州市億緯新能源研究院及惠州德昱一號企業管理服務合夥企業設立合資公司惠州億緯燃料電池有限公司。億緯燃料電池注 冊資本5000萬元，億緯鋰能持股19%。

3.認購華友鈷業、特來電、廣州發展定向增發，收購大華化工5%、金崑崙28.125%股權；競拍興華鋰鹽35.2857%股權

和控股股東億緯控股分別以30000萬元、150000萬元認購華友鈷業非公開發行股票，認購價格84.00元/股。

與“青島特銳德電氣”及子公司特來電協議，以14.60元/股認購特來電本次增發的137萬股股份，認購總價款2000.20萬元，增資完成後持有特來電0.1473%股權。

和控股股東億緯控股以1億元、4億元認購廣州發展非公開發行股票。

1.1億元收購關聯方新疆庚辛聯創股權投資有限合夥企業持有的大華化工5%股權，大華化工註冊資本2.36億元，主營化工原料、湖鹽開採。

收購金崑崙28.125%股權，與金崑崙協議，雙方在青海省成立合資公司金海鋰業，分期投資不超過18億元建設年產3萬噸碳酸鋰和氫氧化鋰項目，第一期建設年產1萬噸碳酸鋰和氫氧化鋰項目。金海鋰業註冊資本1.8億元。億緯鋰能持股80%。

參與青海省產權交易市場興華鋰鹽35.2857%股權競拍，掛牌價1.44億元，興華鋰鹽註冊資本3.50億元，主營鋰鹽、硼化合物。

4.增資、做大億緯動力

子公司億緯動力以增資擴股進24家有限合夥企業和關聯自然人投資者駱錦紅、劉怡青。各 投資方分別與億緯動力協議，合計1.99億對億緯動力增資，增資完成後，億緯動力註冊資本變更爲 7.17億元，億緯鋰能持有億緯動力股權比例由100%降爲97.94%。

以所持有的億緯集能51%股權，全部向億緯動力進行增資，增資作價30.17億元，增資完成後，億緯動力註冊資本由7.17億元變更9.40億元，億緯鋰能持有億緯動力股權比例由97.94%升爲98.43%；億緯集能成爲億緯動力控股子公司。

子公司億緯動力向荊門高新技術產業投資有限公司收購其持有的億緯動力10.11%的股權，並減少2812.50萬元註冊資本。億緯動力變更爲全資子公司，其從事新興能源技術研發、電池製造、銷售。

全資孫公司億緯動力香港設立全資子公司惠州億緯動力，註冊資本1.28億美元，負責電池製造、新材料技術研發。

5.收到捷豹路虎的供應商、東風柳汽定點、日韓專利證書、UL9540A 測試報告、ISO26262：2018流程認證證書

參與了捷豹路虎48V電池系統項目，收到捷豹路虎發出的供應商定點信，定點項目名稱爲“20Ah MHEV Battery”。

收到了東風柳汽關於M6PHEV項目電池包供應商選擇確定的通知，爲其供應動力電池總成產品；該總成產品採用方形三元電池。

收到Korean Intellectual Property Office（韓國知識產權局）和Japan Patent Office（日本特許廳）頒發的專利證書；該發明專利技術已應用於自主研發的“豆式電池”。

子公司億緯動力LF280K儲能電芯獲得了祐力（中國）投資有限公司出具的UL9540A測試報告。UL9540A 測試報告是北美儲能項目開發商或業主在提交相關項目審批流程時所需的一份關鍵第三方報告，助力億緯動力更好地開拓國際儲能市場。

子公司億緯動力獲得TÜV NORDCERT GmbH頒發的ISO26262：2018（Ed.2 up to ASIL D）流程認證證書，標誌着億緯動力已按照ISO26262:2018汽車功能安全最高等級要求，建立了車規級的、國際領先的電池系統產品開發流程體系。

5. 3.5億美元可交換債權、持股計劃、聘任財務負責人

境外全資孫公司EBIL在香港公開發行3.5億美元可交換債券，期限爲5年，票面利率及投資者收益0.75%，交易溢價35%。

公告2021年持股計劃（草案），共計兩期，對應本億緯鋰能第七期、第八期員工持股計劃。

第七期員工持股參與人數不超750人，第七期持股計劃資金總額上限1.4億元，以2021年 3月16日收盤價81.80元/股測算，第七期所能購買股票數量總和約171.15 萬股，佔公司股本總額0.09%。

聘任江敏爲財務負責人，江敏畢業於武漢大學商學院會計專業，曾供職於特變電工（衡陽）變壓器有限公司、惠州惠達電子有限公司、索尼精密部品（惠 州）有限公司。2016年3月加入公司。

三、戰略上、產業上有什麼變化？

聚焦“高質量發展”戰略，立足“做世界上最好的鋰電池，成爲行業領先企業”，新願景“打造最具創造力的鋰電池龍頭企業，爲人類可持續發展做出突出貢獻”。

在極度認真地做好各項運營工作同時，拿出放眼全球格局、對標世界一流水平的勇氣，在“鋰電池與智慧生活”和“新能源”兩大賽道上奮力前行。

四、三張表怎麼樣、有什麼變化？

資產負債表：

1. 2021年負債率54.22%，2020年35.13%。

2. 2021年流動負債率61.73%，2020年79.30%。

3. 2021年應收賬款及應收票據56.98億元，較2020年35.43億元增加60.82%。

4. 2021年應付賬款及應付票據115.71億元，較2020年58.41億元增加98.10%。

5. 2021年短期借款12億元，較2020年2億元增加499.29%。

6. 2021年長期借款54.81億元、較2020年11.05億元增加395.95%。

7. 2021年存貨37.12億元，較2020年17.14億元增加116.54%；存貨週轉次數4.89次，2020年4.07次。

利潤表：

1. 2021年毛利率21.57%，2020年29.01%。

2. 2021年營業利潤率18.29%，2020年23.63%。

3. 2021年銷售淨利率18.64%，2020年20.60%。

4. 2021年營業成本132.54億元，較2020年57.94億元增加128.75%。

現金流量表：

1. 經營活動現金流入150.94億元，較2020年77.31億元增加95.23%。

2. 經營活動現金流出132.31億元，較2020年61.84億元增加132.31%。

3. 經營活動產生的現金流量淨額18.63億元，較2020年15.48億元增加20.37%。

4. 2021年淨現比0.64，2020年0.94。

五，產能、產品有什麼變化？

1.產品：

消費電池：1）鋰原電池包括：鋰-亞硫酰氯電池、鋰-二氧化錳電池、電池電容器（SPC）。億緯鋰能鋰原電池產銷規模多年來穩居中國第一；2）小型鋰離子電池包括：小型軟包電池、豆式電池。；3）圓柱電池包括：18650和 21700的三元圓柱電池、32130和40135的圓柱磷酸鐵鋰電池。

動力電池：包括方形磷酸鐵鋰電池、大型軟包三元電池、方形三元電池、乘用車用大圓柱電池和 xHEV 電池系統。

2.收入及產能：

消費電池業務營業收入68.76億元，同比增長 67.79%，原因是鋰原電池競爭市場份額穩定，三元圓柱電池產能提升，消費電池需求不斷提升，帶動銷售額增長。

動力電池業務收入100.07億元，同比增長 146.25%，原因是軟包三元電池隨着新建產能持續釋放，電池出貨規模增長。

2021年鋰原電池產能54868萬隻，產量52454萬隻，產能利用率95.60%；鋰離子電池產能85315萬隻，在建產能60556萬隻，產量78845萬隻，產能利用率92.42%。

六、技術和能力有什麼變化？

1.已申請了3420項國家專利，其中授權專利1838項。

2.攻克了多項鋰電池核心技術，先後獲得4項中國專利優秀獎，3項廣東省專利優秀獎，2項廣東省科學技術一等獎和1項中國輕工聯合會科學技術發明一等獎。

3.主要研發項目有4.2V高倍率電子煙鋰離子電池、高耐候性脈衝鋰亞硫酰氯電池、應用於氣體檢測設備的鋰亞硫酰氯電池、電動叉車帶液冷動力電池系統、發電站電量調頻儲能用電池系統、高壓HEV乘用車電池系統、磷酸鐵鋰電池快充平臺。

4. 2021年研發人員2159人（博士39人、碩士627人、本科1074人），佔員工數量比例14.56%，較2020年1751人增幅23.30%；研發投入13.79億元，佔營業收入8.16%，較2020年7.23億元增幅90.73%。2019-2022年，資本化研發支出佔研發投入比例3.8%、5.36%、4.99%。

七、控制人有什麼變化？

億緯鋰能控制人是劉金成、駱錦紅夫婦，其直接、間接持有股份比例由2020年35.86%降至2021年35.41%。

八、2022年或更遠期有什麼計劃？

1.保持鋰原電池領先地位基礎上，強化在智能表計、物聯網設備、汽車產品等市場所需的長壽命、高可靠、 寬溫等關鍵技術研究，通過創新結構設計和新型耐候型電解液研製，提升電源可靠性，同時挖掘微小型醫療電池應用市場；動力電池方面，開發快充技術，在大圓柱電池上發揮極致製造效率和高一致性、高可靠性優勢，形成量產能力。

2.加強在消費電池、動力電池兩大主要業務的全面佈局；逐步完成圓柱電池新產能建設；按新標準完成小型鋰離子電池高水平工廠建設；動力電池方面，加強新能源汽車和儲能業務佈局，加大磷酸鐵鋰電池產能建設；加大國內外大客戶開發，特別是乘用車市場，完成三元方形電池、大圓柱電池的佈局和建設。

3.推進與上游公司深度戰略合作，與上游公司設立合資公司實現戰略協同。

4.與核心客戶協商建立價格機制，優化報價機制與管理制度。

5.加強內部管理以及生產過程管控，提高生產線稼動率和良品率，降低製造成本。

睿藍財訊出品

文章僅供參考 市場有風險 投資需謹慎

來源：藍籌企業評論（ID:bluechip808）