逆襲，長城汽車半年利潤暴漲400%！

長城汽車上半年淨利潤猛漲400%！

7月10日，長城汽車發佈了上半年業績預告。數據顯示，預計上半年實現歸屬於母公司所持有者淨利潤爲65億-73億元，同比增長區間爲377.49%-436.26%。

值得注意的是，2023年全年，公司的淨利潤和扣非淨利潤分別是70.22億元和48.34億元。也就是說，長城汽車今年上半年的淨利潤已經相當於去年全年水平，扣非淨利潤更是遠高於去年全年，一改去年增收不增利的頹勢局面。

關於原因，長城的解釋很官方，主要是由於公司致力於高質量發展，堅守品質，打造極致產品體驗，實現海外銷售增長、國內產品結構進一步優化，帶動淨利潤同比大幅增長。

我們先從銷量和流量方面來大致看一下長城汽車利潤的增長路徑。

利潤來自哪裡？

從銷量層面來看，今年上半年，長城汽車累計產銷量分別爲560882輛和559669輛，同比分別增長5.54%和7.79%。

具體品牌方面，哈弗品牌上半年累計銷量達到299738輛，同比微增2.42%；WEY品牌同期累計銷量爲19867輛，同比增長9.46%；坦克品牌上半年累計銷量達116038輛，同比增長接近翻倍；上半年海外市場銷量達到201500輛，同比增長62.59%；新能源汽車上半年累計銷售132374輛，同比增長41%；20萬元以上車型銷售14.05萬輛，同比提升64.28%。

如此看來，長城汽車的主要利潤增長點就是海外出口和坦克品牌。這一點和官方說辭“實現海外銷售增長、國內產品結構進一步優化”也能對應得上。

我們參考2023年長城出口情況，長城汽車海外工廠產能達到飽和狀態。俄羅斯工廠的產能利用率爲123.6%，荊門工廠（產品通過中歐班列大量出口）爲104.6%。2023年，海外營收531.14億元，同比增長101.53%。

數據顯示，長城2023年營業總收入1732.1億元，同比增長26.12%，其中海外市場營收達531.1億元。從毛利率來看，相比15.5%的國內汽車業務毛利率，海外業務毛利率達26%，高出國內11個百分點。

由此可見，俄羅斯市場對長城汽車的業務支持有多重要。5月31日，長城汽車召開"贏戰海外"國際組織暨機制變革大會，重組十大戰區，各戰區業務單元直接對接市場和用戶，統一調配研、產、供、銷、服系列資源，可以說，長城汽車通過調整組織架構，海外板塊將會更加重要。

坦克品牌自2020年底上市以來，其累計銷量已經逼近50萬輛。2024年，坦克品牌在新能源車型方面佈局日趨完善，除第一款車型坦克300（參數丨圖片）外，坦克400、500、700Hi4-T等新能源車型陸續上市，呈現出供不應求的局面。今年上半年，坦克品牌累計銷量達到11.6萬輛，同比增長98.94%。從售價區間來看，坦克品牌售價在19.98~70萬之間，上半年累計銷量116038萬輛，同比增長99%，正好滿足“20萬元以上車型銷售14.05萬輛，同比提升64.28%”這個說法。我們有理由相信，坦克品牌銷量猛增成爲長城利潤大漲的重要原因。

2024年，坦克品牌在新能源車型方面佈局日趨完善，除第一款車型坦克300外，坦克400、500、700Hi4-T等新能源車型陸續上市，產品類型更加豐富，給長城的業績增長提供了充足的子彈。

流量帶動業績？

2024年上半年，汽車圈最頂流的當屬小米SU7上市。雷軍用他那無與倫比的颱風和號召力給汽車圈貢獻了一次頂級流量表演。約2個半小時的發佈會，在抖音的直播觀看人次近1200w；4分鐘大定破萬，7分鐘大定破2萬；上市27分鐘大定50000臺。

彼時，魏建軍正坐在臺下。或是被雷軍迷人的傳播所折服，又或許是小米SU7炸裂的數據表現所震驚，總而言之，魏建軍隨後就開始了自己的直播之旅。

魏建軍在4月15日首次直播，進行全場景NOA的測試，第二次直播是5月10日的股東大會，第三次則是5月30日“魏建軍的週末”，介紹新哈弗H6。再加上此前的入駐抖音平臺，和雷軍互動、開通微博，魏建軍一下子成了最會玩轉網絡的傳統車企掌門人。

長城汽車也因此品嚐到了流量帶來的好處。一聲魔性的“長城炮”極具傳播性，讓長城市值暴漲170億元。業績方面也不逞多讓，比流量更好的是業績，長城汽車今年上半年淨利潤就暴漲了400%。

除了魏建軍，長城系的高管也開始了一輪輿論輸出。6月19日，新一代哈弗H6上市發佈會上，李瑞峰就說，汽車行業的市場競爭猶如一起上桌打牌，跟不上可以喊“過”。但如果桌牌上有人“出老千”，長城就要發出預警，站出來“敲桌子”甚至“掀桌子”。

此話被疑似認爲是對比亞迪品牌及公關處總經理李雲飛的隔空迴應。李雲飛此前在重慶論壇上說“有人把牌打出來了，你能跟就跟，跟不了就過，不要置氣，也不要翻桌子，因爲還有下一局。”

無論是真假對錯，李瑞峰此舉贏得了不少擁躉的贊同。再加上魏建軍在直播間裡也說出了“長城汽車不怕競爭，怕的是不公平競爭”的話語，確實在網絡上得到了很多人的贊同，當然也有非議。

但無論是怎樣，長城汽車收穫了聲量，得到了流量，連帶着業績也變得漂亮了。

有了利潤纔有能力搞企業轉型。接下來，我們會看到長城汽車在新能源汽車領域打造新的營銷規則。從今年5月起，長城將嘗試“雙銷”的渠道模式，除了保持現有經銷商體系外，還採用直營銷售模式。

穆峰說，直營模式將成爲長城在產品體驗、錨定產品未來地位的一個最核心的舉措。既能拉動內部全面TOC，也能拉動外部直面渠道。

未來效果如何，現在無法預計。就像魏建軍剛開始擁抱直播時，也沒人看好。

百姓評車

從盈利的角度來說，長城汽車是走在了前面。目前，長安汽車發佈了2024年上半年業績預告，其2024年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤預計爲25億-32億元。同期，長安汽車銷量超過了100萬輛；再對比一衆虧損的新勢力品牌，長城汽車更是成爲它們羨慕的對象。

進入2024年之後，新能源車市已經進入淘汰賽階段。大部分品牌都陷入了銷量和盈利不振泥潭裡。而長城汽車儘管也面臨着新能源轉型的困境，但是至少還有餘力完成逆轉，這爲今後的勝出增添了一定的機會。

至於說如何把這個優勢用好，那就要看長城的造化了。