南亞科、華邦電 營運逐季增

市場預期DRAM價格將在2024年持續復甦，有利南亞科、華邦電等業者營運表現，短線修正後具上攻空間。圖／美聯社

南亞科、華邦電熱門權證

受惠主要供應商持續消化庫存，以及中國大陸手機需求自2023年第四季起回溫。市場預期DRAM價格將在2024年持續復甦，有利南亞科（2408）、華邦電（2344）等業者營運表現，短線修正後具上攻空間。

法人預估，南亞科2024年營運將逐季好轉，將呈現比溫和更好一些的復甦力道走勢，將逐步縮小減產幅度，價格逐步走揚，不過財報需留意匯兌影響，目前南亞科消費性佔營收比重65％，其中DDR3：DDR4約爲6：4，下半年在DDR5產出增加下，DDR5佔單月營收比重將達10％，有助整體產品平均售價提升，有機會帶動單季由虧轉盈。

此外，現在大廠轉向生產HBM及DDR5，使低毛利的DDR4產能被排擠而形成缺貨，報價開始止跌，將有助南亞科獲利改善，不過後續仍需觀察需求增加幅度，以及各廠商恢復產能生產的速度。

華邦電受惠2024年半導體產業可望擺脫庫存包袱，存貨不再是問題，若維持需求情況，整體產業市況將向上成長。整體而言，2023年第四季雖旺季不旺，隨着上游原廠持續減產，DRAM、NAND Flash合約價將開始止跌反彈。

法人認爲，隨着DRAM業者庫存去化，有利議價能力提升，而自2024年起終端需求復甦將帶動新一波價格漲勢，上半年在延續減產幅度下，預料第二季底庫存水準預計達五～七週的健康水準。