南寶、拓凱接單佳 Q4營運看俏

南寶利潤維持高檔，法人估今年獲利將再創歷史新高。圖／本報資料照片

南寶、拓凱熱門權證

南寶（4766）利潤維持高檔，法人估今年獲利將再創歷史新高；拓凱（4536）接單展望正向，第三季營運回升，第四季淡季不淡。

南寶非溶劑類營收佔比八成，相關原料價格維持穩定，南寶持有低價庫存約1-2 個月，原料報價反映到財務數據約6個月。

南寶溶劑類營收佔比二成，原料價格貼近油價走勢，由於4-6月油價回落，第三季毛利率將優於第二季。

南寶前8月合併營收148.8億元，優於年初展望，下游客戶製鞋產業營運正逐步回溫，優於先前展望。南寶今年毛利率將維持在高檔水位，獲利將創歷史新高，法人估EPS有望達23.18元。

拓凱是專業碳纖維複合材料廠，以碳纖維複合材料爲中心，切入多元產業應用，產品比重有自行車約佔55％，類別有碳纖維車架/輪圈以及次組裝，其次爲球拍約佔16％，安全帽約佔11％，航太及醫療各爲4％，主要產品爲醫學影像診斷設備、航空座椅相關結構組件的內裝板材等，另外，其他類約佔10％，有自行車剎把手、助聽器內外結構件、電子感測器元件。

拓凱受惠自行車行業復甦，大客戶積極備貨，拓凱近期碳纖維車架、復材輪圈等產品出貨明顯增加。同時球拍訂單也於下半年回升，拓凱第三季營收顯著回升，下半年獲利將明顯改善。

展望2025年，拓凱的自行車業務將持續回升，球拍、安全帽業務成長，航太、醫療訂單成長，整體營運展望正向。法人估計拓凱今年EPS 17.93元、2025年EPS19.02元，獲利成長。