耐心資本重在提高勝率

投資者想要成爲耐心資本，必須要儘可能多投入相對較低風險的投資，因爲較低風險的投資勝率會更高，耐心資本會拉長投資者的盈利時間，但卻能大幅降低虧損的概率，這也更符合長期價值投資的本質。

所謂的耐心資本，其實真正考驗的是投資者的投資耐心。如果持有資本的投資者是耐心的，就算是耐心資本；反之，如果持有資本的投資者是急躁的，那麼這個資本就不是耐心資本。

一般來說，大多數散戶投資者在進入股市時的初衷都是急躁的。投資固然是爲了獲得良好的投資回報，但合理的投資回報往往需要長期穩定的交易策略才能實現，快進快出、投機蹭熱點很難獲得穩定的投資回報。

部分中小投資者在進入股市之後，不斷地打聽小道消息，頻繁地追漲殺跌，買入垃圾股、績差股，期待有實力的大股東進場重組，再或者是追高已經漲幅巨大的題材股，這些都屬於高風險操作，中長期來看會直接降低投資者的交易勝率，最終影響到投資者的投資收益率。

事實上，短期的賺快錢往往可遇而不可求，趕上超級牛市或者買入超級牛股多少都有一些運氣成分，有句俗語說得好，憑運氣賺來的錢，早晚會憑技術虧回去。

實際上，大多數的急躁資本，都在進行着長期的低勝率投資。低勝率並不代表不會勝利，投資者深刻地記住了成功的短暫瞬間，卻遺忘了更多次數的失敗數據，這些都是急躁資本的體現。

至於耐心資本，最重要的表現就是不斷反覆進行數學期望值爲正值的操作。比如，買入優質藍籌股，因爲它們有業績和成長性支撐，未來的股價大概率會比現在更高，雖然其中也會有爆雷的個股出現，但是投資者可以使用分散持倉來分散風險。

同時耐心資本會在指數非理性階段，使用理性的判斷和金融工具來對衝可能出現的短期非理性風險。隨着時間的不斷推移，耐心資本總是在持續盈利與小幅回撤的過程中不斷成長，而急躁資本則總是在短期大贏和長期虧損中不斷消耗，最終兩者的差距會越拉越大。

投資比的不是短期誰賺得多，而是長期誰的盈利能力更爲穩定。耐心資本的關鍵就是提高勝率，穩字當先，在理性的分析判斷下堅定持倉，不爲短期波動所困擾，最終才能收穫長期的穩定收益。

投資者應該儘可能地變成耐心投資者，具體的做法有很多。比如，儘量少看非官方信息源，多看上市公司定期報告，減少交易頻次，大幅降低換手率。如果有能力，儘量對股票持倉進行金融工具級別的對衝保護。只持有優質股票，不要因爲股價的短期下跌而進行止損操作，多研究上市公司基本面，不過度依賴K線圖等技術走勢，這樣投資者的勝率也會大幅提升。

北京商報評論員 周科競