萬隆光電再易主付小銅1.2億上位 需求下滑訂單減少兩年虧超3000萬

●長江商報記者 沈右榮

長江商報消息三年前“打醬油”的牛散付小銅，如今要正式上位了。

6月2日晚間，萬隆光電（300710.SZ）發佈公告，付小銅將通過協議受讓方式上位，成爲公司新的實際控制人，需要出資不超過1.2億元。

2021年9月，萬隆光電易主，前一天辭任方大特鋼副董事長，第二天就接盤萬隆光電的雷騫國，成了萬隆光電的實際控制人。

此前，市場還盛傳，先行一步入股的付小銅會成爲公司實際控制人，誰料想付小銅將其所持股份的表決權全部委託給雷騫國行使。

付小銅是A股市場上有名的牛散，控制誠森集團、尚合礦業、柳林酒業等10家公司，涵蓋能源、投資等業務，曾投資過金種子酒、龍頭肉食等多家公司。

付小銅此番溢價接盤萬隆光電，究竟是此前約定的安排，還是臨時起意？實際上，萬隆光電的經營狀況並不理想。2022年、2023年，受市場需求減少等因素影響，公司已連續兩年虧損，累虧0.32億元。

6月3日，截至收盤，萬隆光電股價16.83元/股，跌9.13%。

付小銅溢價31%上位

如果不出意外，付小銅將成爲萬隆光電新的實際控制人。

根據公告，5月30日，萬隆光電大股東杭州千泉科技合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“千泉科技”）擬與付小銅簽署了《杭州千泉科技合夥企業（有限合夥）股份轉讓框架協議，約定千泉科技以協議轉讓方式向付小銅轉讓其合計持有的公司519.08萬股股份，佔公司總股本的5.22%。

上述交易完成後，付小銅將合計持有萬隆光電1455.52萬股股份，持股比例爲14.63%，成爲公司控股股東及新的實際控制人。

付小銅本次受讓股份，有較高幅度的溢價。協議簽署前一個交易日，5月29日，萬隆光電的收盤價爲17.61元/股，以本次交易總價上限1.2億元計算，轉讓價格約爲23.1178元/股，溢價約31.28%。

其實，三年前，市場就預期付小銅上位。

2021年9月7日，萬隆光電易主。前實際控制人許夢飛將其持有的公司20%股權轉讓給千泉科技、立安民投、付小銅，轉讓價款爲4.6億元。與此同時，千泉科技、立安民投、付小銅與雷騫國簽署表決權委託暨一致行動協議。此外，萬隆光電還擬向雷騫國定向發行股份，募資不超過4.5億元。

這些交易完成後，雷騫國可以支配萬隆光電錶決權的股份比例超過30%，因此他將成爲公司實際控制人。但萬隆光電向雷騫國發行股份的方案最終取消了。

在雷騫國入主之前的2020年三季度，付小銅就“潛入”了萬隆光電，以2.58%的持股比例進入萬隆光電前十大股東。期間，經過多次股份變動，到2021年6月底，付小銅持有萬隆光電股份108.84萬股，持股比例爲1.59%，爲第四大股東。

此番易主，市場的預期是付小銅入主，沒想到雷騫國橫空出世。

在接盤萬隆光電的前一天，雷騫國辭去了方大特鋼副董事長職務。

當時的公開信息爲，雷騫國控制有4家公司。其中之一爲千泉科技，雷騫國持有36.67%的有限合夥份額，並持有執行事務合夥人湖州上領科技有限公司60%股份。這4家公司的經營範圍均是技術服務、開發、諮詢、交流、轉讓、推廣等，與萬隆光電此前披露的從事能源、投資等業務並不相符。

付小銅是知名牛散，2019年，付小銅及其一致行動人柳林酒業出資2.86億元參與金種子酒定增，持股比例爲7.71%。

營收兩連降淨利兩連虧

雷騫國入主兩年後退出，可能與萬隆光電的經營業績不理想有關。

萬隆光電的前身爲萬隆有限，原名大洋燈具、大洋技術，成立於2001年5月13日。2017年10月19日，公司登陸A股市場。

萬隆光電主要從事廣電網絡設備及數據通信系統的研發、生產、銷售和技術服務。上市之後，萬隆光電經營整體上不理想。2016年，上市前一年，公司實現的營業收入、歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱“淨利潤”）3.92億元、0.45億元，同比分別增長27.82%、15.33%。2017年至2020年，公司實現的淨利潤分別爲0.47億元、0.14億元、0.12億元、0.60億元，同比變動3.95%、-69.13%、-15.28%、393.73%。2020年公司似乎實現了恢復性增長，實則不然。

這四年來，公司扣除非經常性損益後的淨利潤（簡稱“扣非淨利潤”）爲0.41億元、0.03億元、虧0.06億元、虧0.07億元，同比分別爲下降6.03%、92.75%、314.28%、5.31%，連降四年。其中，2019年、2020年，扣非淨利潤連續兩年虧損。

雷騫國入主後，萬隆光電的經營業績並沒有得到改善。

2021年，萬隆光電實現的營業收入爲7.29億元，同比增長42.02%；淨利潤爲0.31億元，同比下降48.05%，增收不增利。

2022年、2023年，公司實現的營業收入分別爲5.31億元、3.58億元，同比下降27.18%、32.49%；淨利潤爲-0.22億元、-0.10億元，連續兩年虧損，累虧0.32億元。

針對2023年經營虧損，萬隆光電解釋稱，受行業需求下降影響，公司有線電視傳輸設備及通訊設備外貿出口訂單數量減少。

6月3日，截至收盤，萬隆光電股價16.83元/股，跌9.13%。

如果付小銅順利入主，他將如何對萬隆光電“動手術”，如何助力公司走出困境？市場給予了較高關注度。