摩根大通 增持新興市場債券

雖然少數基金經理人示警，一旦美國經濟衰退隱憂再度浮現，市場可能出現新一波回檔，但部分基金經理人則押注聯準會緩步寬鬆貨幣，將提高發展中國家高收益資產的吸引力。

部分風險承受能力較強的基金經理人甚至建議鎖定烏克蘭和厄瓜多等市場的高收益資產。

摩根大通新興市場債券全球主管巴霍（Pierre-Yves Bareau）表示，「新興市場債券今年可以相當輕鬆地實現兩位數的報酬率。400個基點的利差對投資人而言很有吸引力。」巴霍在摩根大通子公司管理520億美元的新興市場債券。

目前各類資產已自8月5日的全球股災迅速反彈。倘若新興市場美元計價的公債和公司債近期漲勢能維持全年，將帶來超過8％的報酬率，這幾乎是美國同類型債券的2倍。

由於美國經濟數據疲軟引發經濟衰退憂慮，加上日銀升息導致日圓套利交易加速退場，8月5日全球股市上演大逃殺。

根據摩根大通的資料顯示，新興市場債券殖利率連續九個交易日攀升，而創下六年來最長的漲勢。

投行MacKay Shields新興市場主管費爾汀（Philip Fielding）表示，他不會過度解讀近期的價格波動，可以說新興市場因應了較高的利率環境。

Aviva新興市場債券主管史畢蘭（Liam Spillane）指出，這波回檔提供進入部分高收益市場的機會，例如厄瓜多或烏克蘭。

M＆G Investments資金經理卡利奇（Claudia Calich）則趁着利差擴大時，加碼秘魯債券。其他投資人則建議靜觀其變，讓相對較高的殖利率發揮作用。