免疫治療板塊放量拉昇漲近3%，大宗商品集體下挫！

今日早盤，A股未能延續上週五的反彈趨勢，整體低開低走，創業板指、滬深300、上證50等重要股指均跌逾1%。兩市個股跌多漲少，成交呈縮量趨勢。

盤面上，汽車拆解、免疫治療、交通設施、風沙治理等板塊漲幅居前；此外，高股息股經過短線調整後，也再度集體走強，煤炭、銀行、石油、電力等板塊逆勢飄紅。船舶、釀酒、建築、通信設備等板塊跌幅居前。

大宗商品期貨集體下挫，玻璃大跌5%，價格創近4年新低；歐線集運大跌超8%，純鹼、燃油、PTA大跌超4%，鐵礦石、硅鐵、原油、滬銀跌超3%。

A50期貨指數盤中直線跳水，截至發稿跌幅爲1.36%。

“以舊換新”促汽車拆解快速增長

汽車拆解概念早間逆勢高開高走，板塊指數一度放量大漲近3%，連續第4日上揚。超越科技盤中直線拉昇漲逾10%，開盤不到30分鐘成交就超過前一交易日全天成交，華新環保、啓迪環境、德衆汽車等盤中也出現異動。

近年，隨着我國汽車保有量的持續增長，報廢汽車數量也在逐年增加。商務部數據顯示，今年上半年，全國報廢汽車回收量277.8萬輛，同比增長27.6%。

商務部表示，相關汽車以舊換新補貼政策實施3個多月來，成效逐步顯現，特別是近兩個月以來，補貼申請量快速增長。截至8月23日，汽車以舊換新信息平臺累計登記註冊用戶數超110萬，收到汽車報廢更新補貼申請突破70萬份，單日新增超1萬份。

今年3月發佈的《推動消費品以舊換新行動方案》提出，力爭到2025年，報廢汽車回收量較2023年增長50%；到2027年，報廢汽車回收量較2023年增加1倍，二手車交易量較2023年增長45%。

按照《行動方案》規劃，預計2027年報廢回收量將突破800萬輛，年複合增長率將達到約19%；預計2027年我國二手車交易量將達到2670萬輛，年複合增長率將達到約10%。

中國循環經濟協會則預計，2025年報廢汽車拆解後爲2400萬噸—3600萬噸，其中，廢有色金屬爲200萬噸—300萬噸，廢塑料爲480萬噸—700萬噸。據有關研究機構測算，與製造新品相比，再製造可以節約生產成本50%，並減少80%的排放。

東方證券指出，“以舊換新”在促進汽車消費的同時，將加速舊車的報廢，尤其是在財政補貼政策的刺激下，報廢汽車拆解需求釋放，拆解行業有望迎來發展高峰。再考慮到近期政策對於非法回收拆解渠道的打擊力度，正規報廢汽車拆解產業鏈有望受益。

免疫治療放量異動

免疫治療板塊盤初放量直線拉昇漲近3%，半日成交接近前一交易日全天成交。冠昊生物開盤僅約2分鐘股價就垂直衝擊20%漲停，後雖有所回落，但仍大漲逾10%；南華生物同樣垂直拉漲，僅1分鐘即漲停，中源協和也強勢封板，泰林生物等漲幅居前。

自身免疫性疾病已經成爲僅次於腫瘤的第二大疾病，據藥時代統計，目前全球有7.6%—9.4%的人羣患有自身免疫性疾病。2023年，全球銷售額前十的藥品中，3款爲自身免疫性疾病藥物。

沙利文數據預測，到2030年，全球自身免疫性疾病藥物市場規模有望達到1760億美元，複合年增長率爲3.6%。

近年來，我國自身免疫性疾病藥物市場規模持續擴大，增長速度遠遠超過全球平均水平。沙利文預測，2030年，我國自身免疫性疾病藥物市場規模有望達到250億美元，較2020年實現10倍增長，成爲全球自身免疫性疾病藥物市場的重要增量來源。

癌症免疫療法又是細分市場增速較快的分支之一，通過激活免疫系統來攻擊腫瘤細胞，爲患者提供了新的治療選擇。共研產業研究院表示，2023年中國癌症免疫療法行業市場規模同比增長23%，預計2024年中國癌症免疫療法行業市場規模同比增長16.6%。

安信證券認爲，國內自身免疫疾病治療市場崛起在即，該領域有望成就腫瘤之後另一大疾病市場。隨着度普利尤單抗、司庫奇尤單抗等創新藥在國內市場的迅速放量，既往自免領域“患者多但市場小”的認知正在被顛覆，疊加國內自免領域創新藥進入兌現期的大背景，國內自身免疫疾病市場崛起在即，該領域蘊含較大的投資機會。