每年推一代旗艦AI芯片！黃仁勳給投資者吃定心丸：新品研發節奏沒變化

英偉達CEO黃仁勳表示，公司每年發佈一款旗艦AI（人工智能）芯片的節奏沒有受到影響。

當地時間8月29日，黃仁勳在接受外媒採訪時表示，旗下最新AI芯片Blackwell系列的量產延遲不會影響公司每年推出新版旗艦產品的計劃，英偉達工程師正在開發接下來的兩代產品，“將按照一年一代的節奏完成”。

在前一天的28日，英偉達發佈了截至6月28日的2025財年第二財季財報，期內實現營收300.40億美元，同比上漲122%，高於市場預期。然而，在本次財報中，英偉達方面承認，公司需要“對Blackwell GPU的掩膜（mask）做出改變來提高Blackwell的生產良率”，計劃在第四季度開始量產Blackwell，預計其銷售額將在第四季度達到數十億美元。

黃仁勳在電話會上強調，掩模的更換已經完成，Blackwell芯片無需進行“功能性變更”。

此前，英偉達按照平均兩年一次的更新頻率升級GPU架構，對產品性能進行大幅提升。英偉達於2022年發佈了基於Hopper架構的H100加速卡，在今年3月推出了Blackwell芯片系列。

今年5月，在2025財年第一財季的財報後電話會上，黃仁勳曾稱Blackwell芯片已經在“滿負荷生產”，該芯片“將在今年第二季度出貨，在第三季度增產，第四季度投放到數據中心……預計Blackwell今年將爲公司帶來大量收入”。黃仁勳還談到，在Blackwell之後還有新芯片，公司的技術研發節奏“非常快”，能夠做到“一年一上新”。

近兩年來，隨着AI熱潮的開始，對英偉達最強AI芯片的需求一直遠遠超過供應。Blackwell芯片量產推遲的消息造成了市場擔憂，投資者擔心在經歷股價大漲後，英偉達的增速將會放緩。

29日當天，英偉達（Nasdaq：NVDA）股價收於每股117.59美元，跌6.38%，總市值2.88萬億美元，單日蒸發近2000億美元。據Wind數據，英偉達自今年以來股價已上漲超137%。

除了芯片的發貨時間問題外，AI資本支出的ROI（投資回報率）也是備受市場關注的內容。投資者希望看到，雲廠商等科技企業能夠從對AI和英偉達的鉅額投入中獲取回報，從而有信心繼續增加AI資本支出。

對此，黃仁勳表示，通過使用AI來加速數據處理以及幫助設計和製造產品，英偉達本身的生產力得到了顯著提高：“如果沒有生成式人工智能，我們就無法設計（我們的芯片）。”

黃仁勳強調，在AI的助力下，英偉達的兩萬名工程師“實際上等同於六萬名”：“我覺得英偉達是世界上最小的大公司，我們能夠完成手寫軟件無法做到的事情。”

美國券商TD Cowen分析師馬修·拉姆齊（Matthew Ramsay）表示，英偉達及其競爭對手在試圖模仿蘋果iPhone的年度發佈週期，而他們需要面臨巨大的挑戰：“整個服務器行業都在努力推出計算機歷史上最複雜的產品之一，這必然會給設計和供應鏈帶來壓力。”

而財報發佈後，華爾街依然十分看好英偉達的發展前景，多家投行都上調了英偉達的目標價。例如，摩根大通將目標價從115美元上調至155美元，伯恩斯坦則將目標價從130美元上調至155美元。Factset的數據顯示，目前，63名分析師給英偉達的平均目標價爲148.01美元。