美國企業違約率預計改善 投機級債務違約率明年4月有望降至3.4%

智通財經APP獲悉，根據信用評級機構穆迪和標普全球評級的數據顯示，儘管2023年美國企業違約率仍處於較高水平，但預計在2024年將有所改善，特別是在一些積極的宏觀經濟和市場因素的支持下。

其中，穆迪的報告指出，約40%的違約企業是重複違約的老問題企業，這些企業及其他負債率高的公司在高利率和通貨膨脹的環境中掙扎。

該報告還指出，被私募股權公司通過槓桿收購的公司佔了這些違約企業的大多數，這些私有企業大多通過與債權人和投資者合作的方式，進行債務困境交換來重組債務。

不過，報告也發現，到2024年第一季度，困境債務發行人的數量從2023年第四季度的238家降至227家，顯示違約率將在未來一年逐漸降低。

在第一季度，部分評級較高的投機級債務發行人在投資者重新進入市場的情況下，成功地對即將到期的債務進行了再融資，其信用等級因此獲得提升。

穆迪在報告中寫道，投機級債務的違約率在第一季度達到頂峰，約爲5.8%，預計到6月將穩定在歷史平均水平4.7%，並在明年4月下降到3.4%。

此外，標普全球評級預測，到2024年底，美國投機級企業的違約率將達到4.75%。該機構觀察到，儘管市場情緒有所改善，但許多企業的信用基本面依然緊張，特別是那些評級較低的企業。這些企業普遍現金流緊張，債務負擔重，而且在如此高的利率環境下，維持現有債務的成本有所上升。

標普全球評級還提到，市場雖然出現了樂觀情緒，但經濟基本面的惡化趨勢仍然存在。尤其是醫療保健、消費服務和媒體娛樂等行業，這些行業的企業由於依賴消費者支出，加之現金流弱和債務高，使它們在高利率和通脹環境中更爲脆弱。

儘管存在不確定性，但一些積極因素可能會對市場產生影響。經濟增長的韌性可能會支持收入增長，從而幫助一些企業避免更高的違約率。此外，若聯邦儲備在中期前降息，可能會爲債務重組提供更多空間，進而支持市場穩定。

總體來看，雖然市場有所回暖，但許多企業仍面臨着重大的信用風險。投資者和市場分析師需密切關注經濟指標和市場動態，以預判未來可能的風險和機遇。