美國50ETF持續溢價被交易所重點監控 基金經理建議：理性作出投資決策

21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

1月26日晚間，上交所表示，本週對易方達MSCI美國50ETF等溢價較高的基金進行了重點監控。

高溢價ETF爲何會引起監管的關注？

回顧來看，1月22日—1月26日，易方達MSCI美國50ETF（以下簡稱“美國50ETF”）二級市場交易活躍度大幅提升。

截至1月26日收盤，美國50ETF報1.532元，創下自2023年11月17日上市以來新高；而該基金份額參考淨值（IOPV）爲1.0754元。也就是說，目前美國50ETF二級市場交易價格相對於IOPV的溢價率高達42.46%。

“投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。”業內人士提醒。

需要注意的是，美國50ETF在招募說明書、基金產品資料概要中對上述二級市場交易價格與基金份額淨值發生偏離的特有風險進行了專門揭示。

相關內容提到：儘管本基金的運作力求使基金份額二級市場交易價格的折溢價控制在一定範圍內，但基金份額在證券交易所的交易價格受供求關係等諸多因素影響，存在不同於基金份額淨值的情形，即存在價格折溢價的風險。

此外，本基金規模受到外匯額度的限制，如繼續接受申購可能導致突破國家外管局批准的外匯額度時，本基金將暫停申購，可能會因爲一級市場基金份額供給不足而導致二級市場出現折溢價現象，後續因國家外管局批准基金管理人新增外匯額度以及本基金恢復申購業務而可能使得該折溢價現象有所收斂，上述折溢價的變化可能導致本基金二級市場交易價格出現較大波動。

最近一週，美國50ETF又連續四個交易日發佈風險提示。

具體而言，由於美國50ETF 1月22日、23日、24日、25日二級市場出現高溢價，該基金分別於1月23日、24日、25日、26日發佈溢價風險提示及臨時停牌公告，提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，並於當日開市起至10：30停牌。

同時，由於連續幾天公告風險提示和開盤停牌1小時仍無法有效平緩溢價，美國50ETF在1月25日晚間公告中增加提示，若26日上午收盤時二級市場交易價格溢價幅度未有效回落，將有權決定自下午開市起停牌。

1月26日上午收盤時，美國50ETF溢價幅度並未有效回落，於是在午間發佈公告並於當日下午開市起停牌至收盤。

除此之外，近日，美國50ETF還提高了申購上限。

易方達基金表示，雖然公司所剩QDII額度非常有限，但爲了發揮ETF一二級市場聯動的交易價格穩定機制，儘量緩解二級市場交易高溢價，美國50ETF提高了單日累計申購上限，1月24日將申購上限從300萬份提高至800萬份，1月25日提高至2000萬份，1月26日進一步提高至5000萬份。

據瞭解，美國50ETF所跟蹤的MSCI美國50指數選取美國市場市值靠前的50只證券作爲成份股，該指數反映了美國各個行業的主要公司，包括信息技術、通信服務、醫藥衛生、能源等行業，反映美國市場核心資產整體走勢。影響MSCI美國50指數走勢的因素比較複雜,包括美國經濟狀況、宏觀政策、成份股盈利能力、利率匯率、資金供求等,這些因素的變化均將影響基金收益。

易方達基金指數投資部總經理、美國50ETF基金經理林偉斌指出，美國50ETF自2023年11月17日起在上海證券交易所上市交易，基金管理人在本基金的投資運作過程中嚴格遵守法律法規和基金合同的規定，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數複製和數量化技術降低衝擊成本和減少跟蹤誤差。截至目前，本基金運作正常。

“2024年1月22日以來，本基金二級市場交易活躍度大幅提升，交易價格明顯高於基金份額參考淨值（IOPV），出現了較大的溢價風險，請投資者特別關注二級市場交易價格的溢價風險，理性作出投資決策。”林偉斌提醒道。