美股創高 股債ETF人氣首見分歧

中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，美國宣佈降息2周以來，臺股連番上漲，一度站上23,000點大關，不過短線漲幅已高，散戶也隨機構法人進行持股調節，另有部分投資人趁勢進行持股檢視與減碼，導致臺股ETF受益人數出現下滑。但臺股基本面仍有支撐，且國發會公佈8月景氣燈號在現紅燈，顯示景氣熱絡，半導體相關需求仍旺盛，臺股後市可以期待，臺股ETF受益人數長線有望持續成長。

反觀債券ETF市場，由於美國聯準會18日的決策會議宣佈降息，並一口氣調降兩碼，結束2022年3月以來的升息循環。此次開啓的降息週期，最大受惠者可說是債券市場，主因爲長天期債券對利率變動敏感度較高，降息有望帶動債券市場信用利差收斂，資本利得可期。

大華投等美債15Y+（00959B）經理人郭修誠指出，這次降息主因爲美國就業市場趨緩、通膨降溫，及預防性其他經濟數據可能出現的衰退風險。根據芝商所的利率點陣圖，今年年底有望再降息兩碼，明年則有機會降息四碼，他說明，這代表利率將有一段時間維持寬鬆政策，有利債券後市。

未來股債ETF受益人數走勢，投信法人分析，近期債券ETF陸續公告的配息率不俗，甚至不輸高股息ETF，但多檔高息ETF配息則有不如過去表現的趨勢，在國人偏好配息投資習性，加上全球股市在中東情勢未明下恐震盪加劇，短期資金可能較青睞穩健的債券ETF市場，但中長期來看，配息穩定度高的熱門高息ETF仍可望在股市回穩後獲得資金青睞。