美10年債息高檔 金融債ETF可買

美國10年期公債殖利率維持高檔，金融債ETF收益水準也同步攀升，現在進場投資金融債較佳時機。圖／新華新1

各天期美國公債殖利率及利差變化

市場預期聯準會降息時間延後，且降息幅度收斂，根據資料，美國10年期公債殖利率維持高檔，目前約爲4.22％。投信法人指出，金融債ETF收益水準也同步攀升，由於市場仍對於未來半年降息預期濃厚，殖利率有向下空間，提供現在進場投資金融債較佳時機。

第一金美國10+金融債ETF經理人高若慈表示，從近期美國各天期公債殖利率水準，及長短債負利差收斂的情形觀察，聯準會升息循環已到終點，且債市持續修正的空間不大，不過，區間波動的壓力仍在，金融債殖利率的變化，可以參考美國10年期公債走勢，當美國10年期出現區間較大彈升，降息啓動前，建議殖利率在4％以上時，不妨採取相對積極投資態度。

降息趨勢確立，主要金融機構債券、大型企業債券等，投資收益率維持高檔，穩健收息型投資人，買進投資級債券、金融債券，未來一旦啓動降息政策，可望帶動資本利得空間，目前參與投資級債券、金融債券投資，提供長期較佳投資利基。

元大投資級公司債ETF研究團隊認爲，美國整體通膨持續降溫，聯準會官員在數據發佈後釋出降息相關言論，但由於降息時點仍只是市場預期階段，持續建議債券ETF投資人現在仍要以殖利率水準爲考量，就算是佈局潛在價差空間，也宜在殖利率因利空消息升高時進場。

臺新美國20年期以上A級公司債券ETF基金經理人黃鈺民分析，目前無論是投資級債還是非投等級債，當前的利差收斂空間皆明顯超過過去10年的水準，現在的債券投資機會相當難得。

但是考量景氣朝向高峰期後趨緩，加上美國10年期公債殖利率，創2007年金融海嘯以來的最高水準，使市場對於非投資級債券違約率的疑慮升高，而A級債券信用品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與目前較高的殖利率水準，後市相對具優勢。