《綠能環》明年營運看優 世禾放量勁揚

1997年創立的世禾提供精密機臺零組件潔淨、工件表面再生、陽極處理、貴金屬回收及備品買賣等5大核心業務，服務客戶概括兩岸面板、半導體、太陽能、LED產業，公司17日應邀召開法說。

世禾第三季合併營收再創6.45億元新高，季增0.0003％、年增16.93％，稅後淨利0.96億元，季減3.26％、年增達45.03％，每股盈餘1.71元。前三季合併營收19.01億元、年增11.41％，創同期新高，稅後淨利2.78億元、年增15.91％，每股盈餘4.95元，雙創同期第三高。

觀察世禾本業獲利指標，第三季毛利率36.94％、營益率16.68％，遜於第二季37.15％、17.12％，優於去年同期34.5％、13.26％。前三季毛利率36.3％、營益率16.41％，遜於去年同期37.86％、17.06％。

以兩岸營收比重觀察，世禾第三季臺灣營收佔比升至85％、中國大陸降至15％。以產業別觀察，第三季半導體升至76％、光電業降至16％、備品買賣等其他升至8％，其中臺灣半導體78％、光電業13％、其他9％，中國大陸爲半導體52％、光電業46％、其他2％。

世禾代理髮言人古卉妤說明，第三季毛利率下滑主因電費上漲及調薪影響，業外收益衰退主要受權益法轉投資認列收益減少。前三季毛利率下滑，主因新建廠房折舊增加及電費上漲、調薪影響，營業費用增加主因中國大陸運輸成本增加、並增加小部分壞帳提列。

世禾總經理陳學哲指出，零件清洗頻率會隨製程提升而增加，在相同晶片產量下，高階製程需清洗零件較多、價格較好。2奈米清洗需求較5奈米高出1.2～1.3倍、3奈米也相去不遠，而CoWoS先進封裝清洗需求雖低於2奈米，但由於產能大增，需求後市值得期待。

陳學哲表示，世禾近年資本支出增加，主要便是因應清洗需求增加而規畫擴產，新廠產能已於第三季開出，由於半導體客戶在臺積極擴廠，根據目前接單狀況，預期明年第二季即會滿載，考量未來海外廠亦有送回清洗需求，若需求維持強勁趨勢，正考慮再建置新廠因應。

展望後市，由於客戶訂單需求暢旺，在新產能及高階製程營收貢獻增加下，陳學哲預期世禾2025年營運將優於今年。短期因應中國大陸半導體市場成長，將在中國大陸廠區增加半導體產線改造，並因應ESG配合主要客戶導入自動化製程設備。

而世禾中期計劃持續發展新客戶、開發新制程，持續擴展設備原廠合作，目前跟幾個原廠設備商洽談合作案，歐美和中國大陸皆有，長期則在臺灣、中國大陸及全球持續擴張版圖。陳學哲指出，半導體市場未來將分爲兩大陣營，未來可能都要服務，也是規畫持續擴廠原因。