「陸港股」上漲僅是因為政策利多？ 雪球分析4大原因：港股只有美股三分之一估值

臺股示意圖。 聯合報系資料庫

這幾天我一直在思考和探詢A股本輪牛市的底層邏輯，最終一共找到四個比較可靠的說法。

要知道，這輪A股行情的特徵是前所未見的，發生如此之大、之迅速。

事出必有其因。

這四個原因分別是大衆版、投資人版、學者專家版、以及我個人的獨家版。

原因一

這是我認爲最淺顯或者表面看到是原因，也是檯面上大多數媒體或網紅看到的原因，那就是政策。

包含一系列貨幣財政政策，地產政策，信貸支持回購政策。

我覺得這個刺激會帶來股市反彈，但是這些不足以讓行情變得如此快和大。

經濟層面的滯後性以及無法證僞性也導致從基本角度思考是魔幻，所以我認爲這些有不少作用，但是不是主因。

原因二

重磅會議去掉了戰略定力。

戰略定力保持了很久，這也是很多資金悲觀的原因。

大家明明都有錢，卻選擇存在銀行或提前還債，不敢消費更不敢投資。

一下子大轉向，這也是明面上的大轉向，從而帶來各種已經發生的刺激政策，以及預期未來可能的刺激政策。

根據我這段時間與兩岸投資人深入交流的經驗來看，這應該是多數人專業投資人認爲的主因。

的確這個變化會讓人更加信心十足，從而扭轉整個局面。

原因三

這是許多學者專家的視角，也就是大國金融戰角度。

美聯儲持續加息，資金流入美元資產，人民幣資產持續下跌變得很便宜。

經常有同行業股票，港股只有美股三分之一估值，美其名爲流動性溢價。

然聯儲降息轉向後，資金要從美元資產外流。

如果人民幣資產持續低位，那麼給了很多外資低價獲取大量人民幣資產的機會。

於是人民幣資產迅速暴漲，不給外資低價獲取人民幣資產的機會。

這招從而使得美元加息抽走資金再反而獲取他國廉價資產的套路行不通。

這種思考有一定意義和可能性。

至於是否是主因，是否有無形的手在參與不得而知。

但是目前的短期暴漲也避免了人民幣資產低價流失，也是中外資本博弈中的好事情。

原因四

這是我的獨家視角。

2024年9月東風洲際導彈的試飛成功。

作爲五常國家第一個全程透明、提前告知的試射，東風洲際導彈發射上萬公里射程，越過三大島鏈，命中美洲附近的太平洋公海目的地。

相比之下俄英美今年的試射都失敗了，法國是自己試射完的自我公佈，和大陸的提前告知全程透明更本沒法比。

這次試射完全展現了我們的軍事實力，也預示着未來軍事霸權的更替。

當初美英霸主的無聲的更替，冷戰後蘇聯解體後更是讓美國一枝獨秀。

90年代初海灣戰爭，美國使用閃電戰拿下軍事第四強國伊拉克時候軍事實力遙遙領先。

到現在反而變成大陸洲際導彈試飛的領先，無人機的領先。

美國製造業和軍事製造能力空心化，海軍空軍更多依靠存量裝備武器，債務高築。

航母和大兵深陷在中東的泥潭，俄烏方面也只能勉強支撐到大選。

亞太方面已經撤掉航母，靠菲律賓當棋子在那邊周旋。

隨着時間推移，軍事實力方面大陸會越來越強大，也許幾年後話語權就顛倒了。

言歸真轉，是不是這枚洲際導彈讓很多資本看清了未來世界格局的變遷。

這個原因是五年、十年、幾十年週期角度讓資本去下注了大陸，因爲世界不一樣了。

再也不是南大使館被炸和銀河號事件的大陸了。

這種可能性雖然不是多數人有生之年能看到的，但我認爲這是未來配置大陸資產作爲全球最佳資產的底層邏輯、核心原因。

因爲大陸強大了。

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