陸10月CPI 刷11年新低

2020年以來大陸CPI、PI變化

受豬肉價格下跌、基期偏高等影響，大陸10月消費者物價指數（CPI）年增率破「1」降至0.5％，不僅低於市場預期，更創下11年來新低。市場分析，隨着豬肉供應逐漸恢復，短期CPI料將維持在低點，而貨幣政策也不會受到物價水準波動影響，將繼續保持鬆緊適度。

路透報導，大陸國家統計局城市司高級統計師董莉娟10日表示，10月CPI增速下降，主要來自於食品價格下跌。上年底受非洲豬瘟影響的生豬產能逐漸恢復，10月豬價已較上年同期下降7％，降幅比9月擴大5.4個百分點。其他如鮮果、蛋價等也都出現不同程度的下跌，進而拉低整體CPI走勢。

統計局同日還公佈10月生產者物價指數（PPI）較上年同期衰退2.1％，與上個月持平，略遜於市場預期的年減2％，爲連續八個月增速爲負。石油與天然氣開採價格下跌，成爲影響PPI保持低點的主因。

報導稱，交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智分析，10月CPI增速下滑符合市場先前判斷。由於非食品價格保持平穩，核心CPI近幾個月都維持在0.5％的水準，無須憂心通縮。

劉學智並稱，由於2019年底正是豬肉價格飆漲時期，受基期較高影響，預期到2021年第一季CPI都將處於較低水準。而貨幣政策不會受到物價水準波動的影響，會保持鬆緊適度、更加強調精準性。

至於PPI降幅和上月持平，劉學智表示，顯示生產雖有恢復，但需求仍較弱，此外輸入型價格方面也未明顯上漲。不過PPI整體回升趨勢並未改變，隨着大陸國內經濟逐漸恢復，預期PPI在2021年有望回到正增長。

開源證券宏觀分析師趙偉認爲，近期CPI加速回落，主要是供給增加所致，而PPI疲弱，則與全球預期經濟變化對大宗商品價格干擾有關。他認爲，國內經濟仍處於修復趨勢，不存在持續通縮風險；而隨着大陸經濟逐步修復，政策重心將逐步從穩增長，轉向調結構、防風險。