料況好轉 啓碁Q3營收將攀頂

身爲國內營收規模最大的網通公司，啓碁因用料量多，近年飽受缺料所苦，去年全年營收672.3億元、年增17.2％，雖順利創高，但受限於關鍵零組件缺料、漲價，全年毛利率10.8％，但伴隨着料況好轉、新臺幣走貶以及產品組合轉佳，啓碁毛利率也跟着回升，今年上半年已回升至11.53％，其中第二季單季更來到12.54％。

法人指出，缺料問題持續緩解，但對網通廠來說，SoC、PMIC的料況仍告吃緊，惟缺口已不若去年那麼大，初估缺口僅餘15％。

長短料問題有解，順利帶動啓碁營收連三月創高，以7、8月合計營收167.83億元，已逼近纔剛創高的第二季營收的201.76億元，第三季營收再攀頂，似乎已無懸念。

就啓碁三大產品別今年表現言之，法人認爲以Connected Home成長力道最強，年增上看五至七成，其次是Automotive & Industrial的25％至35％，另Networking部分今年亦25％至35％的成長力道，Networking主要成長動能來自Wifi6、Entertprise，其中Enterprise端產品因疫情衍生的升級需求持續發酵，迄今訂單強度仍未見放緩。

由於在手訂單仍多，爲去化訂單，啓碁也積極展開擴產，目前的產能配置以臺灣佔比最高，達40％～45％，越南廠和大陸崑山廠大致相當，佔比分別爲20％～25％及25％～30％，惟因明年首季起，新建的臺南新廠就可望開始貢獻營收，預期明年臺灣廠的營收貢獻還會再拉高。

因應臺南新廠的建置，啓碁今年的資本支出仍高掛16～20億元新臺幣，主要是用以建置新廠及5G相關技術的投入。啓碁積極布建5G商機，法人指出，啓碁今年5G相關營收佔比估爲10％～12％。