連續4位“糟糕”的CEO將拖垮任何公司？英特爾現在第4個了｜
爲了成爲英特爾的救世主，CEO格爾辛格往舊瓶子裡倒了三杯新酒。
作者｜田思奇
2017年至2018年間，命運爲英特爾選擇了另一條路。
當時英特爾曾有機會以10億美元的價格收購OpenAI 15%的股份，並且如果願意以成本價供應硬件，還能獲得額外15%的股權。這原本是一場雙贏的合作——OpenAI正渴望減少對英偉達的依賴，而英特爾將掌握開啓人工智能未來的鑰匙。
但英特爾時任CEO鮑勃·斯旺（Bob Swan）並未看到生成式人工智能的巨大潛力，數據中心部門也不願接受成本價的條件，致使英特爾放棄了這筆交易。
時間回到2024年。英特爾股價自今年以來暴跌近60%，市值跌至800多億美元，這是英特爾三十年來首次跌破千億美元大關。而OpenAI的融資估值高達800億美元，幾乎與英特爾目前的市值相當。
在8月的財報會議上，英特爾宣佈其業績受到數據中心業務和AI業務下滑的影響，同時還面臨着晶圓產能調整等問題。第二季度的虧損擴大到16億美元。爲此，英特爾不得不宣佈裁員15000人，並暫停派息，導致其市值一天之內縮水320億美元，引發股東訴訟。
過去幾年中，英特爾在芯片製造上的幾次延期嚴重損害了市場信心。在這輪人工智能熱潮中，競爭對手AMD和英偉達憑藉其在GPU研發方面的大力投入風頭正勁，而英特爾黯然失色。
《財富》雜誌一篇文章指出，一家公司或許能在一位糟糕的CEO手下存活，但很難在連續4位糟糕的CEO的領導下生存下去，一些曾經的行業巨頭就此消失。不過也有例外，比如蘋果在經歷三位表現不佳的CEO之後請回創始人史蒂夫·喬布斯，從而書寫一段傳奇。
2021年初，英特爾也迎回了一位老將——曾經擔任首席技術官的帕特·格爾辛格（Pat Gelsinger）。這家《財富》世界500強公司也成爲最新的“4位CEO”理論實驗者。格爾辛格採取了一系列大膽的措施，包括剝離英特爾的芯片製造部門，承接外部訂單，並在美國各地興建新工廠，從而獲得政府的鉅額補貼。他還是首位在業內提出AI PC這一概念的角色，同時英特爾也在2024年初首次發佈汽車芯片。
「甲子光年」認爲，格爾辛格的業務思路，可以總結爲“往舊瓶子裡裝了三杯新酒”。在平衡的藝術之中，格爾辛格把自己看作英特爾的“喬布斯”，希望讓英特爾增強韌性，全面開花。他堅信英特爾即將在2024年第三季度發佈的Gaudi 3 AI芯片將超越英偉達的H100，帶領英特爾在人工智能領域重新佔據主導。
但在同行們加速內卷的背景下，留給英特爾贏取市場的時間不多了。
1.把硅放入硅谷
1960年代的某一天，因提出摩爾定律被世人銘記的戈登·摩爾，順道拜訪了正在家裡割草的集成電路之父羅伯特·諾伊斯。那天摩爾表示，半導體存儲器可能會成爲一家新公司的基礎。不久之後，這兩位已經創立了仙童半導體並聲名鵲起的硅谷名人，在1968年成立了一家新公司——英特爾。公司的第三位員工安迪·格羅夫也很快加入。
年輕的英特爾迅速崛起，推出了多款革命性產品，包括首款可編程微處理器，首個商用DRAM以及1978年推出的16位微處理器8086。鑑於它在芯片發展史上的地位，人們常把英特爾譽爲“把硅放入硅谷”的企業。
戈登·摩爾（左）與羅伯特·諾伊斯（右） 圖片來源：英特爾
1980年代，面對DRAM市場的激烈競爭，時任CEO安迪·格羅夫果斷帶領英特爾轉型，專注微處理器市場，這一決策爲英特爾帶來長達二十餘年的繁榮。1992年推出的奔騰處理器更是將x86架構推向了新的高度。
與微軟的“Wintel”聯盟進一步鞏固了英特爾的地位。進入21世紀，英特爾的品牌影響力達到了頂峰。一臺好的電腦應該使用英特爾的芯片，成爲那時電腦用戶的共識。
2005年，英特爾迎來首位非工程師出身的CEO——保羅·歐德寧（Paul Otellini）。以其主要在銷售和營銷部門超過30年的英特爾工作經驗，歐德寧引領公司渡過2008年金融危機，並實現了前所未有的收入增長。英特爾官方新聞稿裡也稱讚道，歐德寧任職CEO的這8年，英特爾創造的利潤超過了公司之前 45 年利潤的總和。
然而在歐德寧剛上任時，英特爾的芯片正因爲耗電量過大，產生熱量太多爲人詬病。競爭對手AMD逐步蠶食越來越多市場份額。
具體到芯片製造領域，歐德寧任職CEO期間，英特爾提出了“Tick-Tock”戰略，即在Tick年（工藝年）更新制作工藝，Tock年（架構年）更新微架構，相當於每兩年一次工藝製程進步。但隨着摩爾定律放緩，這一戰略逐漸失效，英特爾像擠牙膏一樣微小的年度更新，也讓大衆從此把它譏諷爲“牙膏廠”。
更致命的是，歐德寧未能預見到智能手機行業的崛起，錯失了將英特爾技術擴展到這一新興領域的機遇。儘管2005年，喬布斯曾在蘋果全球開發者大會（WWDC）臺上熱情擁抱了歐德寧，並且宣佈Mac電腦將採用英特爾。然而歐德寧卻錯過了2007年推出的iPhone，仍熱衷於採用x86芯片設計來吸引手機制造商。
“我們最終沒有贏得它，或者放棄它，這取決於你如何看待它，”歐德寧在 2013 年接受採訪談到iPhone時說，英特爾未能抓住移動時代，是歐德寧職業生涯中最大的遺憾之一。“我從中吸取的教訓是，雖然我們喜歡用數據說話，但在我的職業生涯中，很多時候我都是憑直覺做決定的，當時我的直覺告訴我應該要說‘是’的。”
2013年，英特爾新上任的CEO布萊恩·科再奇（Brian Krzanich）將公司業務擴展到無人機、可穿戴設備等領域，並完成多項重大收購，包括以167億美元收購Altera和153億美元收購Mobileye。科再奇認爲，公司正處於“計算不斷轉變的時代”，需要通過多個市場的芯片來滿足需求。
然而，英特爾的製造工藝改進落後於市場期望，而競爭對手AMD憑藉Zen處理器增強了競爭力。儘管英特爾本可以利用其製造優勢超越AMD，但它卻未能實現這一目標。臺積電在2017年初就開始生產7nm芯片，而英特爾直到2018年4月才宣佈又要推遲10nm工藝（大致相當於臺積電7nm）。
由於無法像英偉達和AMD一樣採用臺積電的先進工藝，英特爾自家芯片的競爭力受到影響，神話逐步被打破。2018年6月，在英特爾成立50週年之際，它將全球最大芯片製造商的頭銜拱手讓給了三星。同月，科再奇辭職，原因是違反了對管理層在公司內部情感關係的要求。
Moor Insights & Strategy創始人帕特里克·穆爾黑德 (Patrick Moorhead) 評論稱：“儘管英特爾在10nm工藝上存在問題，但科再奇在多元化業務方面做得不錯，股價也有所上漲。他的任期並非完美，但誰的任期又是完美的呢？”
2.英特爾的苦夏
鮑勃·斯旺，一位擁有CFO背景的CEO，於2018年成爲英特爾20年來的第三位掌門人。
儘管許多投資者都曾期望下一任領導者具備更強的工程背景，但斯旺在任期間還是取得了一定的成績：2020年，英特爾實現了753億美元的營收，連續5年創歷史新高，並且運營利潤率達到30%。斯旺還進行了一系列業務整合，包括果斷砍掉5G通信業務。他還特別關注企業文化，鼓勵英特爾的 11 萬名員工更加開誠佈公：“如果你有問題，就把它擺到桌面上來。”
至於他對技術的理解，在本文開頭也提到了——他就是讓英特爾拒絕投資OpenAI的人。
此外，在他任內，英特爾於2020夏天宣佈7nm芯片將推遲發佈，對公司乃至整個半導體市場造成心理重創，標誌着英特爾失去了製造創新這一秘密武器。更糟糕的是，蘋果在2020年宣佈將放棄使用英特爾處理器，轉而採用自家的Arm芯片。蘋果財報甚至直接將 Mac銷量下滑歸咎於英特爾處理器供應問題。當時蒂姆·庫克指出：“我們相信，如果沒有這些限制，我們的Mac收入將比去年有所增加。”
在科技界最具影響力的公司之一向全世界宣告，英特爾的芯片已經不再符合標準之外，英特爾同樣未能抓住AI芯片領域的先機。
多年來，英特爾一直將資源集中在CPU上，沒有優先考慮製造GPU。雖然後者可以更有效地處理AI任務所需的大量並行計算，但英特爾工程師一度認爲，英偉達和AMD所採用的GPU架構相對“醜陋”。
芯又聯研究總監張彬磊對「甲子光年」表示，雖然錯過了直接參與OpenAI的機會，但英特爾並未完全錯失在人工智能領域的發展。英特爾一直在通過收購AI芯片公司（如Nervana和Habana Labs）以及與其他AI公司合作來加速其在人工智能硬件和軟件領域的佈局。此外，英特爾還在不斷增強其在數據中心和邊緣計算中的AI能力。
然而Nervana的技術雖然在理論上具有優勢，類似於谷歌生產的TPU，但在實際應用中卻遭遇了功耗和適配問題，而Habana Labs帶來的Gaudi系列芯片雖然爲未來鋪平了道路，但英特爾在AI芯片時代的挑戰依然存在。
「甲子光年」梳理髮現，英特爾自2022年一季度起，在財報中把“數據中心”業務更名爲“數據中心與AI（DCAI）”業務予以統計展示。然而改名無法改變業務的頹勢，英特爾的客戶計算、數據中心和人工智能等核心業務營收均明顯下滑，而此時的英偉達和AMD已經走上騰飛的軌道。
這一系列的挫折，不禁讓人回想起《財富》雜誌提到的那些因連續四位糟糕的CEO而衰敗的美國企業，如西屋電氣和西爾斯百貨。他們的故事提醒我們，即使是最偉大的公司，也可能因爲一系列錯誤的決策走向沒落。
爲什麼企業衰敗至少需要4位表現不佳的CEO？美國管理學家，商業暢銷書作者吉姆·柯林斯在《巨人如何隕落》一書中確立了公司衰落的五個階段：因成功而產生的傲慢；無節制地追求更多；否認風險和危險；尋求救贖；死亡。理智的公司董事會不太可能讓同一位CEO帶領公司走完所有階段，但如果連續4位都是如此，錯誤將不可挽回。
需要強調的是，錯誤的CEO並不是指愚蠢之人。他們大都具有豐富的業內經驗和智慧的頭腦，但他們的洞察力和性格也許並不適合在當時執掌這家巨頭，而且一兩個關鍵的決策失誤便會造成深遠的影響。
英特爾董事會的耐心也變得極爲有限。2021年初，斯旺被替換，另一位“天選之子”即將回歸。
3.舊瓶子裡的三杯新酒
63歲的格爾辛格從18歲起便加入了英特爾，在公司的幫助下完成了大學教育，從質檢員晉升爲公司最年輕的副總裁和首位CTO。他是80486微處理器的首席架構師，曾負責 14 個芯片項目的開發，直到2009年離職。
離開英特爾後，格爾辛格的大部分職業生涯在VMware度過，他在這家虛擬機軟件公司擔任了8年CEO，曾於2019年獲得Glassdoor美國最佳CEO的殊榮。
他離開的12年，也是英特爾從全球頂尖芯片公司快速滑落的時代。回憶起那段時間的心情，格爾辛格苦澀地表示：“離開公司很痛苦，因爲那段時間我被趕出了公司。我花了好幾年才從痛苦中走出來。看着英特爾的衰落和一些決策，我既痛苦，又傷感。”
自上任以來，格爾辛格一直試圖讓英特爾重現昔日的輝煌，堅定重回代工路線，無視外界勸說英特爾放棄芯片製造的聲音。他的“第一瓶新酒”便是提出了“4年5節點”的激進目標。
張彬磊表示，“4年5節點”策略是一種爲了恢復其技術領先地位的努力。通過縮短產品迭代週期，英特爾希望能夠更快地推出新的製程和架構，迎頭趕上甚至超越競爭對手。這個策略的成功將取決於英特爾能否在研發和生產上保持高效執行，以及能否解決過去在製程工藝上的問題。
到目前爲止，該戰略進展順利。英特爾在2024年與微軟將合作的18A，是目前特爾最先進的製程工藝，目前英特爾已有四家採用18A製程生產芯片的外部客戶。
“4年5節點”策略 來源：英特爾
除了微軟，英特爾也在今年3月與芯片架構公司Arm達成合作，做好了基於Arm架構的芯片公司採用英特爾代工的準備。
此前英特爾對使用荷蘭ASML公司的極紫外（EUV）光刻設備持保留態度，擔憂其高昂的成本。事實上，這種設備在先進芯片工藝上具有更高的成本效益。現在格爾辛格認識到了這樣的錯誤。在他撥亂反正後的設想裡，到2030年，英特爾將成爲全球第二大代工廠，僅次於臺積電。
Tech Insights資深芯片行業分析師丹·哈切森（Dan Hutcheson）表示：“在帕特加入之前，他們確實不瞭解代工市場。現在這種情況已經改善。他們傳遞的信息更加集中，客戶越來越多，這證明他們做的事情是正確的。”
在AI芯片領域，格爾辛格同樣雄心勃勃。他預計即將發佈的Gaudi 3 AI芯片將超越英偉達的H100GPU，並已獲得多家客戶的青睞。據英特爾稱，Gaudi 3的能效比英偉達的H100高40%，推理速度高50%。英特爾還承諾構建開放式企業AI平臺，與英偉達產品的專有性形成鮮明對比。
英特爾預計，Gaudi芯片的銷量將達到5億美元。該公司第二代和第三代 Gaudi 芯片已有“20多家”客戶，其下一代 Falcon Shores AI芯片將於2025年底推出。
“客戶要求開放技術。他們不希望數據中心內有 AI 解決方案的專有孤島，”格爾辛格今年6月表示。
同時，英特爾在汽車芯片市場的佈局也逐步展開，從軟件定義車載SoC到車載獨立顯卡A760-A，英特爾正全面進軍汽車行業。
今年年初，英特爾發佈了第一代軟件定義車載SoC系列，首位客戶是中國品牌極氪。8月8日，英特爾發佈了車載產品線第二款產品，英特爾車載獨立顯卡A760-A ，用於智能座艙系統，主打高算力，它的性能可以支持4K分辨率、3A遊戲級別的渲染、可以在本地部署14B以上規模的大模型。最早可以在2025年量產上車。
據晚點LatePost報道，英特爾汽車業務總經理傑克·維斯特（Jack Weast）近日表示：“英特爾有 1000 億個理由長期深耕汽車行業，因爲我們已經投了1000億美元的芯片產能。”
CEO格爾辛格則表示，英特爾已經在汽車市場已經進進出出多次，汽車這個市場非常大，英特爾有技術能力、有芯片、有代工廠，有足夠的理由去承諾將會持續投入汽車市場，不只是在今天，而是未來的數十年。
值得一提的是，格爾辛格曾經寫過一本名叫《平衡的智慧》的書，其中他把家庭、信仰和工作比喻爲自己作爲雜技演員同時轉動的三隻碟子。現在，芯片代工、Gaudi芯片和汽車芯片，可能就是格爾辛格想要繼續維持平衡，全面開花的“三瓶新酒”。
英特爾2024年二季度主要業務收入 來源：英特爾
然而，格爾辛格也坦誠地指出，英特爾尚未從AI的趨勢中充分受益，公司收入增長未達預期，這和運營效率不高也有關聯。
他以公司的年收入與員工人數的變化舉例，英特爾2020年的年收入比2023年高出約240億美元（2020年的年收入爲779億美元，2023年爲542億美元），而公司當前的員工人數比2020年時多10%。
「甲子光年」梳理也發現，過去15年間，英特爾員工總數基本保持上升態勢，但從2020年起，英特爾的人均產值大幅下滑。
2022年，格爾辛格接受播客Decoder的採訪時透露，他不喜歡培養人。“我們沒有時間說：讓我們做一些在職培訓吧。”格爾辛格在播客裡說，“我們必須行動，而且必須迅速行動。”
4.日益激烈的競爭
儘管如此，英特爾面臨的挑戰在於，兩位市場的領導者都在加速產品迭代節奏。
AMD在年初表示，預計今年將銷售價值35億美元的MI300，相比之下，英特爾對Gaudi 3芯片的銷售預期只有5億美元。AMD還報告稱，2023 年營收達到226億美元，是蘇姿豐擔任首席執行官時的2014年的四倍。在她的領導下，該公司的市值增長了100倍。
在接任AMD CEO後，蘇姿豐開始了一系列改革措施。她推動了公司業務的多元化，減少了對傳統PC市場的依賴，將業務重點放在了遊戲、數據中心和沉浸式平臺上。2017年推出的Zen架構處理器，以其高性能和低價格，成功地推動了AMD市場份額的提升 。此外，AMD還通過與索尼和微軟的合作，成爲Xbox One和PS4等遊戲主機的重要芯片合作伙伴。
與英特爾大部分芯片都在自己的代工廠生產不同，AMD 和英偉達都將生產外包給臺積電。因此，它們的芯片設計將受到臺積電技術限制的制約。但這些限制可能會讓AMD更容易在GPU方面趕上英偉達。AMD還有一個很大的優勢。它是英偉達芯片的替代品。
但英偉達沒有犯下類似英特爾出讓市場給AMD的錯誤。相反，英偉達也推出了針對低端遊戲玩家的廉價芯片，從而壓制了AMD。更何況AMD的開源軟件堆棧ROCm遠不如英偉達的CUDA受歡迎。
帕特里克·穆爾黑德解釋道：“英偉達所做的是創造市場，這讓競爭對手陷入非常艱難的境地，因爲當他們趕上來時，英偉達已經開始轉向下一個新產品了。”
今年6月，英偉達和AMD都剛剛宣佈要大幅加快開發速度，計劃每隔一年（而不是每兩年）發佈一次數據中心加速器芯片，這給英特爾帶來了額外的麻煩。AMD將於今年晚些時候推出旗艦加速器Instinct MI325X，後續產品將於 2025 年和 2026 年推出。
對於英特爾下一步的發展方向，外界觀點不一。有人認爲英特爾需要專注於重新奪回產品領導地位，即使這樣做會犧牲代工業務。另一些人則認爲，考慮到英特爾在數據中心上再難成爲市場主導，它應該更專注於代工。
張彬磊對「甲子光年」表示，英特爾如果不能加快技術創新和產品迭代的步伐，可能會在高性能計算、AI以及數據中心市場失去更多份額。爲了應對這種競爭壓力，英特爾需要加快推進包括Lunar Lake在內的下一代低功耗處理器，以及專注於AI加速器和其他創新芯片的開發。
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這些途徑都無法一蹴而就。失去股息讓英特爾的投資者幾乎無以爲繼；該公司目前是僅有的三家不派息的道指成分股之一。不過，英特爾至少還在所謂美國的國家安全中扮演着重要角色，這爲它提供了額外的支撐。
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別忘了，和格爾辛格同時就任的還有拜登。本屆美國政府熱衷於讓芯片製造業重返美國，並且把唯一既有設計，又能製造的芯片大廠英特爾，吹捧爲美國的愛國企業。2022年，美國政府通過《芯片法案》，承諾投入520億美元重振國內芯片製造業。英特爾有望獲得其中的85億美元用於在全美各地建廠，比其他任何公司都多。
文章轉載:[if.sanhe618.com）
分析師克里斯·卡索（Chris Caso）在其報告中指出：“鑑於美國對國內半導體生產的敏感性，我們懷疑美國政府不會任由英特爾的問題發展到無法收拾的地步。”
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在當前的人工智能競賽中，現在斷言英特爾已經失敗還爲時過早。但股價和業績已經反映出，格爾辛格的革命之路還需要很漫長的時光才能見分曉。
文章轉載:[gh.lyxrn.com）
他或許會想起自己的公司前輩，安迪·格魯夫在其代表作《只有偏執狂才能生存》中寫下的那句名言：“戰略轉折點的‘點’字是誤用。它不是一個點，而是漫長的、艱辛的奮鬥。”
文章轉載:[cgz.guimiailian.com）
參考資料：
文章轉載:[ks.ace-fm.com）
《How chip giant Intel spurned OpenAI and fell behind the times》，Reuters
文章轉載:[dgx.dmktwx.com）
《Intel is the latest Fortune 500 giant to test the ‘4 wrong CEOs’ rule》，Fortune
文章轉載:[uud.dldhy.net）
《Pat Gelsinger came back to turn Intel around — here’s how it’s going》，Decoder
文章轉載:[gkt.maozhi.org）
《從18歲大專生到59歲CEO，Pat Gelsinger能否應對英特爾面臨的三大挑戰？》，電子工程專輯
文章轉載:[qwf.genesis358.com）
《汽車與 AI，英特爾必須要贏的一仗》，晚點LatePost
文章轉載:[iq.shuheguzhen.com）
（封面圖來源：英特爾）
文章轉載:[zn.qietuan123.com）