聯發科、瑞昱 法人一熱一冷

聯發科、瑞昱熱門權證

IC設計龍頭廠聯發科(2454)、網通IC設計廠瑞昱(2379)法說會釋出第四季展望保守的說法,但股價表現一漲一跌,31日聯發科一度站上600元關卡,終場上漲4.42%,收590元,瑞昱則小跌0.2%,收255元。

觀察三大法動向,外資買超聯發科1,871張,投信買超692張,自營商買超796張,合計買超3,359張。在瑞昱部分,外資賣超1,257張,投信賣超153張,自營商買超105張,合計賣超1,305張。

法人分析,聯發科第三季營收1,421.6億元,季減9%、年增8%,其中,行動裝置部門佔比55%、季減8%,主因5G需求面臨庫存調整壓力。儘管ASIC、車用成長動能強勁,仍無法彌補手機營收下滑影響。

聯發科第三季每股稅後純益(EPS)19.5元,略優於預期,主要差異爲業外利益挹注。

展望第四季,預估營收將介於1,080億~1,194億元,季減16%~24%、毛利率48.5±1.5%、營業費用率31%±2%,營收展望不如預期。

法人指出,主因4G、網通需求疲弱。儘管中國大陸市場手機庫存水位迴歸正常,但終端需求不振,將影響AP拉貨動能。

瑞昱第三季EPS 8.2元,第四季受到PC需求疲弱及庫存消耗緩慢,營運展望審慎保守。

法人分析,瑞昱第三季營收分別季減2%、年增3%,因爲PC銷售在9月出現明顯下滑,加上部份大陸網通標案受到封控、二十人大影響而放緩。

第四季消費性及PC市場需求疲軟,客戶積極調整備貨策略,網通、車用需求亦受客戶年底拉貨態度放緩,延續上季維持審慎保守看法。毛利率受到上游晶圓成本墊高及產品組合改變,而持續有下滑壓力。

展望2023年網通規格升級、基建標案等擴展,營收可望成長,然而,晶圓成本墊高、產品跌價壓力,毛利率將回到疫情前略高的水準。