利歐股份2024前三季度淨利潤暴跌107.58%，數字營銷板塊承壓

近日，利歐股份發佈2024年三季度財報，今年前三季度實現營業總收入158.5億元，同比微增1.08%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-1.595億元，同比大幅下滑107.58%。

數字營銷業務增速放緩，拖累整體業績

利歐股份作爲一家綜合性企業，數字營銷業務一直是公司的主要收入來源和利潤增長點。然而，從最新財報數據來看，這一板塊的增長勢頭明顯減弱。儘管公司整體營業收入仍保持小幅增長，但增速已從去年同期的3.48%降至1.08%，顯示出數字營銷業務面臨的增長壓力。

造成這一局面的原因主要有三個方面。首先，宏觀經濟環境的不確定性增加，許多廣告主削減了營銷預算，直接影響了數字營銷行業的整體需求。其次，行業競爭加劇，新興平臺和技術的出現分散了傳統數字營銷渠道的流量，利歐股份在市場份額方面面臨挑戰。最後，數據隱私保護政策的收緊，也在一定程度上限制了精準營銷的效果，影響了客戶的投放意願。

盈利能力大幅下滑，經營現金流持續承壓

財報顯示，利歐股份2024年前三季度的盈利能力出現顯著惡化。公司淨利率從去年同期的13.36%驟降至-1.14%，平均淨資產收益率（ROE）也從16.56%下滑至-1.2%。這種盈利能力的大幅下滑，反映出公司在當前市場環境下面臨的經營困境。

深入分析發現，利歐股份的成本控制壓力增大是導致盈利能力下滑的重要因素。雖然公司毛利率有所提升，從去年同期的7.66%上升到8.71%，但這種微小的改善遠不足以抵消其他運營成本的上漲。特別是在數字營銷領域，流量獲取成本的持續上漲，以及人才競爭導致的人力成本增加，都對公司的利潤空間形成擠壓。

更值得關注的是，利歐股份的經營現金流狀況持續惡化。報告期內，公司每股經營現金流爲-0.0869元，較去年同期的-0.0281元進一步下降。這一指標的持續爲負，意味着公司的日常經營活動無法產生足夠的現金流來支持業務運轉，長期來看可能會對公司的財務健康和業務發展構成威脅。

資產質量下降，財務風險有所上升

從資產負債表來看，利歐股份的財務狀況也出現了一些值得警惕的信號。公司的資產負債率從去年同期的42.05%上升到43.68%，雖然幅度不大，但持續上升的趨勢值得關注。同時，公司的權益係數和產權比率也有所上升，分別達到1.776和0.776，反映出公司在融資結構上更加依賴債務。

更爲明顯的是，利歐股份的資產運營效率出現下滑。公司的總資產週轉天數從去年同期的373.1天延長至404.7天，應收賬款週轉天數也從107.2天增加到110.8天。這些指標的惡化表明公司在資金週轉和應收賬款管理方面面臨更大挑戰，可能增加壞賬風險，並對公司的現金流管理帶來額外壓力。

儘管利歐股份的流動比率和速動比率在今年前三季度仍保持在相對健康的水平，分別爲2.053和1.939，但考慮到公司經營現金流爲負的情況，這些短期償債能力指標的可靠性可能會受到質疑。如果經營狀況持續惡化，公司可能面臨更大的財務風險。

利歐股份2024年前三季度的業績表現無疑給投資者敲響了警鐘。公司在數字營銷主業增長乏力、盈利能力大幅下滑、經營現金流持續爲負等方面暴露出的問題，都需要管理層採取有效措施加以應對。在當前複雜多變的市場環境下，利歐股份如何調整業務策略、優化成本結構、提升運營效率，將成爲決定公司能否扭轉頹勢的關鍵因素。

本文源自：金融界

作者：智研