利來智造深主板IPO折戟 原計劃募資10億元

從事汽車和家電零部件製造的利來智造深主板IPO告終。

2月8日深交所公告，因蘇州利來工業智造股份有限公司（簡稱“利來智造”）、保薦人撤回發行上市申請，根據規定，深交所決定終止其發行上市審覈。

利來智造主要從事汽車和家電零部件產品的研發、生產和銷售。公司主要產品包含汽車及家電用鋁材、鋼材剪切件，以及車身部件、底盤件、座椅骨架及電視機背板等衝壓件，是行業內同時擁有材料剪切、模具製造、衝壓、焊接、裝配、表面處理等一體化工藝的企業之一。

發展至今，利來智造已是行業內同時擁有材料剪切、模具製造、衝壓、焊接、裝配、表面處理等一體化工藝的龍頭企業，產品規格豐富、業務規模較大，系行業內具有代表性的優質企業。

根據中國汽車工業協會新材料分會及中國汽車報調研測算，2023年國內汽車車身用鋁製剪切件需求量達到41.90萬噸，而當年度利來智造汽車車身用鋁製剪切件銷量約爲6.31萬噸，市場佔有率達到15.05%。

業績方面，利來智造2022年至2024年上半年營收分別爲37.81億元、44.86億元和20.2億元；淨利分別爲1.16億元、1.54億元和5028.68萬元。

值得注意的是，利來智造存在下游行業波動風險。利來智造主要產品爲剪切件和衝壓件，多應用於汽車和家電行業，其中汽車零部件產品2021年至2024年上半年內銷售收入佔比總體呈現上升趨勢，佔主營業務收入的比重分別爲57.80%、71.04%、76.77%和74.86%。公司業務規模的發展與下游整車製造行業的發展狀況息息相關。

另外，利來智造業務集中。公司主要銷售收入來自於鋼鋁剪切件產品，報告期內銷售收入佔同期主營業務收入比重分別爲78.97%、83.38%、86.79%及87.11%，是公司最主要的業務板塊。

此外，利來智造下游客戶主要爲知名汽車、家電廠商或其配套廠商。若未來其他零部件企業逐漸進入下游客戶供應鏈體系，或其供應鏈體系原有企業加大產品開發及市場開拓力度，將會加劇市場競爭。

以汽車零部件行業爲例，我國汽車零部件行業市場容量巨大，行業內企業數量衆多，與國際零部件龍頭企業相比規模普遍較小，呈現“小而散”的市場格局。據中國汽車工業協會統計，全國汽車零部件企業的數量保守估計在10萬家以上。根據國家統計局數據，2021年我國規模以上（年主營業務收入在2000萬元以上）汽車零部件企業數量爲1.47萬家。

回顧其上市歷程，2023年12月利來智造深主板IPO獲受理，公司原計劃募資10億元，用於新能源及新能源汽車合金材料加工生產基地（蘇州）建設項目，新能源及新能源汽車合金材料加工生產基地（安徽）項目，研發中心及總部基地建設項目，補充流動資金項目。今年1月，利來智造已完成第二輪問詢，但時隔一月後，公司最終選擇撤回上市。