寬鬆列車啓動 關注醫療、民生消費兩大題材

▲聯準會主席鮑爾。(圖/路透社)

記者巫彩蓮/臺北報導

美國聯準會(Fed)終於拍板降息,一口氣大幅度調降2碼,爲全球經濟復甦點亮信號,尤其美國最新出爐的非農就業指數也釋出好消息,9月就業人口激增至25.4萬人,創下今年3月來最大增幅,遠超乎市場預期,至於失業率也下降至4.1%,加深市場對經濟軟着陸的預期。隨着美國聯準會(Fed)正式展開寬鬆週期,國泰證券展望降息後全球市場及產業,不僅對於美國及新興亞洲市場皆抱持正向看法,同時看好醫療、民生消費等產業,可望於降息環境中穩定發展。

就個別市場而言,隨着美國通膨指數趨緩、就業市場回穩,大幅削弱市場對經濟衰退的擔憂,帶動美國股市上演慶祝行情,道瓊指數一度於10月初攀上歷史新高,國泰證券樂看,美國經濟繼續朝「軟着陸」方向邁進;另外,降息循環啓動後美元轉弱,較低的匯率水準同時提供各國央行寬鬆貨幣政策的空間,尤其新興亞洲國家對匯率變化較爲敏感,預期新興亞洲政府有望跟進採取降息行動,同時吸引更多全球資金流入帶動指數表現。

國泰證券進一步觀察全球個別產業發展,有鑑於降息將帶來較寬鬆的信貸條件,帶動市場熱錢增加,有助於金融資產的資金流動,因此,仰賴大量資金研發的生技醫療、一般民生消費產業,兩大題材的資金成本壓力皆有望舒緩,成爲降息後的首發受惠產業。而隨着時序已進入消費性電子旺季,且PC及智慧型手機新品也進入AI升級週期,國泰證券認爲有望帶動消費性電子產品後續出貨表現,尤其蘋果AI技術平臺「Apple Intelligence」完整功能將於10月份正式推出,全球蘋概供應鏈後續發展,預期將是市場關注重點。

隨着Fed釋出「鴿」聲,可望爲全球景氣帶來曙光,惟美國大選走向未定,仍是後續經濟走勢一大變數,國泰證券建議投資人可先以防禦性類股佈局爲主,隨着美國大選後三個月不確定性因素消散,週期性產業表現則有望較防禦性類股佳。