凱基投信 點名Q4三大投資方向

後疫情時代的投資方向爲何？凱基投信建議投資人持續採取「重開機」角度入市。凱基投信投資策略部主管翁毓傑建議投資人第四季的三大投資方向：佈局收益、聚焦趨勢、長期投資。低利環境持續驅動資金追逐收益資產，固定收益資產中具較高殖利率的信用債券可望受惠；股票資產逢拉回時，仍建議佈局長線結構性受惠趨勢類股，並搭配定期定額以降低短期波動干擾。另外，着眼於長期投資下，較能彈性應對市場的多元資產仍是資產配置不可或缺之一環。

近期美國聯準會仍維持基準利率於0～0.25％區間不變，並預期至少在2023年前都將維持零利率水準，市場將做好面對長期低利率的準備，隨着全球政府及央行均持續採取寬鬆政策，持續對市場注入流動性，推動各類風險性資產出現同步翻揚，也成爲支撐各類資產價格的最大動力。惟疫情仍難見終點，復甦力道略顯緩慢。

翁毓傑表示，債券資產相對看好利差型債券如高收益及新興市場債，主因有二：第一，低利環境下，驅動資金更朝高收益債靠攏，以利爭取收益空間；第二，信用債的收益穩健性較佳，有助防禦資產組合的波動度並追求長期投資效益。惟仍不可輕忽疲弱的經濟將引發企業違約的可能性，建議透過ESG的永續投資策略來加強選債能力，可望降低潛在違約風險。

凱基全球ESG永續高收益債券基金經理人劉書銘表示，當全球金融市場歷經疫情風暴後，ESG因子分析對於資訊揭露較不透明的高收益公司債更爲重要，像是ESG評等較佳的發債公司，往往具備較好的財務體質，加上債券首重企業還本付息的能力，擁有較低的違約率可讓長期的報酬表現有更佳的能見度，這對債券投資人而言是相對安全的標的；若高收益債券基金投資組合納入高ESG評等債券，能讓投資人在滿足收益水準的同時，也兼顧較高品質的投資目標。

2020年底前，除了疫情進入秋冬後的變化值得關注，國際市場也留意美國大選的變數。翁毓傑表示，金融市場不確定性仍高，尤其目前各地市場同漲同跌的狀況仍常見，對於穩健型的投資人來說，股債均衡配置依然重要，建議透過多重資產的佈局追求分散風險，亦可持續參與低利環境的資金行情。

凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人李奇潭表示，近期臺灣特別股走勢平穩、臺灣可轉債市場也表現亮眼，建議增加多元配置組合，納入臺灣特別股及可轉債，以利強化收益並降低波動風險。