凱基00938 靠投資價值指標挖出成長股

凱基00938回測追蹤指數長期績效擊敗臺股主動基金平均(資料來源：晨星；凱基投信整理)

臺灣8月景氣訊號燈轉回紅燈，分數創34個月來新高，領先指標與同時指標呈現上升，顯示國內景氣持續成長，AI需求與前景持續強勁，後市仍樂觀看待。惟電子業及出口數據受到去年的高基期與庫存回補需求墊高基期，同時今年臺灣經濟成長增速較高，明年增速下滑的機率較大。此外，11月美國總統大選與未來的聯準會利率政策動向，將加劇股市波動，凱基投信表示，在類股輪動快速下，短線上指數上檔空間有限，操作上選股重於選市，股價尚未反應業績表現的個股，將相對較具下檔保護與表現空間。

凱基臺灣優選 30 ETF基金（00938）預定基金經理人施政廷表示，當指數上檔空間有限、資金輪動加劇，ETF的選股能力將更形重要。回測凱基優選30追蹤指數-臺灣優選多因子30指數長期績效表現，可以發現自2007年以來00938追蹤指數長期績效可以達1144%，同一時間臺股主動基金平均績效達287%，顯然凱基00938追蹤指數的選股機制表現相對有機會優於主動基金類型的平均。

施政廷指出，凱基優選30所追蹤的臺灣優選多因子30指數，專注以投資價值選股，以追求相較於大盤更高的勝率與較佳的長期報酬，因此能夠有別於市值ETF與高股息ETF框架，透過不斷挖掘各產業中的成長機會，適時調整產業權重變化，在AI趨勢掀起科技股浪潮之前，2022年底就開始加大電子股的權重，並在科技股因市場疑慮漲多開始休息之前，就調降電子股、調升金融股權重，產業權重調整的背後，顯現篩選機制發揮成效。

凱基優選30與凱基投信旗下的凱基優選高股息30（00915），篩選機制都有以近四季營業利益總和爲獲利篩選因子，以近四季平均ROE/ROA爲品質篩選因子，以近半年下跌波動度做爲下行風險指標，也都依照低波指標進行排序；不過兩者之間有一個極大的不同，就是00938以EPS成長率與益本比計算出的投資價值分數指標，取代高股息指標，因此選出的成分股樣貌，預期將會更具低基期與成長潛力特色。

施政廷表示，受惠AI、高效能運算等新興科技應用持續擴展，消費性電子新品上市帶動相關供應鏈出貨，臺灣出口動能可望獲得維繫；投資方面，因應AI等商機發展，國內半導體廠商積極佈局先進製程與高階封測產能，資通訊等產業亦回臺擴產，加上國際大廠相繼來臺設立研發或資料中心，均可望推升投資動能；消費方面，隨國內景氣成長，有助帶動人力需求增加及企業調薪，消費動能可望延續。綜合多項利多支撐，臺股後市可期，而具備高獲利、高品質、低波動、高成長選股指標的凱基00938，預計將於10月23日掛牌上市，將是投資人蔘與臺股多頭行情的好選擇。

※免責聲明：本文僅爲個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。