凱華材料自曝風險

富凱摘要：從2016年至今，凱華材料每年的淨利潤一直維持在1000萬元到2000萬元左右。

作者|幕恩

從11月17日至11月27日，7天6板的凱華材料在27日觸及漲停板後股價開始下調。巧的是同在27日，北交所對近期漲幅異常的“凱華材料”進行了重點監控。

7天6板被重點監控

從二級市場表現來看，11月27日，凱華材料股價在上午一直封漲停板，股價高達32.31元/股，按此計算，公司股價從11月17日至27日上午，股價漲幅約達502.8%。

值得注意的是，在11月27日，有多個媒體於下午1點左右開始報道北交所網站消息稱，11月20日至11月24日，北交所對涉及盤中拉擡打壓、以漲停價格大額申報或連續申報等異常交易行爲，共採取口頭警示、監管關注、出具警示函等自律監管措施93人次。對近期漲幅異常的“凱華材料”“志晟信息”“華陽變速”等進行重點監控，督促會員加強客戶交易行爲管理，及時向投資者提示有關交易風險。

同在27日下午1點多，凱華材料股價出現大幅下調，截至當日收盤，公司股價從32.32元/股的高點降至了27.4元/股。

對此，有市場人士評價，從凱華材料股價從漲停板下跌的時間來看，與北交所網站發佈消息的時間很接近，由此可以猜測公司股價大跌大概率源於北交所發佈的消息。

事實上，在北交所發佈消息前，凱華材料也曾多次發佈股價異動公告。在公告中，公司曾表示“股票價格短期內波動較大，但公司基本面未發生重大變化。敬請廣大投資者注意投資風險，理性投資”。

公司曾於11月24日公告中表示，截至2023年11月24日，公司股票靜態市盈率124.06倍，滾動市盈率116.87倍。根據中證指數有限公司網站發佈的數據，公司所屬的證監會行業分類“C39計算機、通信和其他電子設備製造業”2023年11月23日的靜態市盈率爲33.49倍，滾動市盈率爲34.53倍。公司股票市盈率顯著高於同行業市盈率，提請廣大投資者審慎決策，注意防範投資風險。

自曝或有炒作風險

事實上，凱華材料對於此次的股價大幅上漲也表示一頭霧水，不知原因爲何。

對此，凱華材料曾在股價異動的公告中聲明，經公司自查，公司目前日常經營活動正常，市場環境、行業政策沒有發生重大調整，公司內外部經營環境未發生重大變化。

資料顯示，公司主營業務爲電子元器件封裝材料的研發、生產與銷售。

參考此前年度的公司業績可知，從2016年至今，凱華材料每年的淨利潤一直維持在1000萬元到2000萬元左右，每年之間的淨利潤數值變化並不太大。

另外，從公司2023年10月27日在北京證券交易所網站披露的《天津凱華絕緣材料股份有限公司2023年第三季度報告》可見，公司2023年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤1319.47萬元，同比增加4.22%。

上述業內人士認爲，凱華材料的業績一直比較穩定，並未出現大漲大跌的情況，從此可以推斷此次公司股價大漲並非因爲業績大漲的原因。

在排除了業績方面的因素外，公司還排除了重大消息影響的因素。

據11月24日凱華材料披露的股價異動公告顯示，截至公告日，公司不存在影響公司股票交易價格異常波動的重大事項；不存在應披露而未披露的重大信息，包括但不限於涉及上市公司的重大資產重組、股份發行、收購、債務重組、資產剝離、資產注入、股份回購、股權激勵、破產重整、重大業務合作、引進戰略投資者等重大事項。

繼凱華材料排除了業績和重大事項的因素後，公司表示，“公司總股本較小，外部流通盤較小，可能存在炒作風險”。

查閱凱華材料的股本結構可知，截至2013年6月30日，公司總股本僅有8270萬股，其中，限售股爲5801.99萬股，流通股爲2468.01萬股。

從凱華材料近日披露的公告可知，截至目前，公司實際控制人及其一致行動人、董事、監事、高級管理人合計持有公司股票5768.91萬股，佔公司總股本的69.76%，且全部處於限售期，其餘股份爲外部流通股。

對此，有市場人士分析稱，凱華材料本身的總股本就沒過億，加上有多半的股份處於限售期，因此，遊資炒作的資金不用太多就能拉漲停板。

據同花順統計數據顯示，凱華材料11月17日的漲停當日，成交量僅有11.94萬手，成交金額僅有7408萬元，換手率爲48.4%。此後，18日至24日，凱華材料的成交金額分別爲1.07億元、1.76億元、1.58億元、2.55億元、2.32億元。直至11月27日，公司當日的成交金額突增至5.02億元。

對此，上述市場人士分析稱，從目前的數據來看，凱華材料的股價拉漲所需資金不多，在公司基本面沒有大的變化與公司無重大事項的前提下，公司股價被炒作的可能性很大。

查閱交易異動成交營業部的統計數據可知，11月27日，賣出金額最大的前5名合計值爲5322.18萬元。其中，廣發證券股份有限公司天津西康路營業部和國泰君安證券股份有限公司遼寧大連成義街營業部賣出金額皆超一千萬元。

在市場人士看來，公司目前的股價已在短短7天時間裡漲至了5倍之多，而從27日突然增長的成交金額來看，在北交所點名重點監控後，已經有遊資獲利開始離場，這也導致公司27日的股價沒能封住漲停板，反而開始下調。

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