就市論勢／電子零組件 基本面穩健

盤勢分析

臺股受關稅政策影響，現階段盤面波動大，指數位階仍在年線之下，預料短線走勢呈現量縮震盪格局。資金面來看，融資水位大幅下降，成交量縮至3,000億左右水準，後續留意籌碼回穩後量能是否放大，觀察外資是否會因估值迴歸由賣轉買，搭配臺股ETF買盤，有望積蓄上攻動能。

美國宣佈暫緩施行對等關稅政策90天后，廠商提前拉貨效應，預料第2季臺灣出口數據可望延續第1季的好表現。然而，美國啓動232條款，調查進口半導體及藥品，關稅政策變數大，大摩預估在關稅政策影響下，可能打擊臺灣經濟表現，2025年度GDP成長預測由3.4%下修至2.2%。

投資建議

近期投資情緒易受川普消息牽動，影響股市走勢。考量全球供應鏈佈局進入重整階段，建議優先挑選符合風險承受度高及具備全球分散佈局條件的標的，基本面較穩健之大型權值股或具備關稅豁免族羣等；另一方面，CSP持續擴大投資，AI、半導體持續發展仍可期待，震盪行情中，半導體、電子、電腦周邊及電子零組件等，上半年仍可望維持營收成長表現。