境內首批沙特ETF開售，互掛模式一鍵投資“土豪”

6月24日，第一財經記者注意到，首批沙特ETF於今日按下"開售鍵"，並設置了10億元的募集規模上限，募集截止日爲7月2日。這是境內首批投資沙特阿拉伯市場的ETF產品，分別來自南方基金和華泰柏瑞基金，十天前的6月14日取得"準生證"。

南方基金南方東英沙特阿拉伯ETF（QDII）和華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF（QDII），採用內地交易所與港交所互掛的模式，即通過掛鉤南方東英基金在港交所上市的沙特阿拉伯ETF，實現對富時沙特阿拉伯指數的跟蹤，爲境內投資者打開投資沙特資本市場的大門。

富時沙特阿拉伯指數，是代表沙特阿拉伯的市值加權指數，精選富時全球指數中具有沙特阿拉伯國籍的大型及中型上市公司。

"沙特資本市場上市公司目前以金融和資源類企業爲主，這些公司過去幾年保持了較高的股息分紅水平，爲全球投資人提供了多樣的選擇。"南方東英量化投資部主管王毅對第一財經表示。

數據顯示，截至5月底，富時沙特阿拉伯指數前5大權重行業分別爲金融（41.6%）、原材料（16.9%）、能源（9.5%）、公用事業（9.2%）、通信（7.7%）。前十大成分股中，包括了拉吉希銀行、沙特國家銀行在內有5只銀行股。

可以看到，雖然"石油大國"是沙特的標籤之一，但以石油和煤炭爲代表的能源板塊爲何佔比不足10%？對此，一位指數基金經理告訴第一財經，石油爲沙特帶來了繁榮的經濟，這爲金融業的發展壯大提供了天然沃土，而油氣資源的開採、貿易等均被極小部分的龍頭所壟斷，因此當前沙特資本市場的權重股本身大多是銀行所代表的金融業，以及電力爲代表的公用事業，石油相關企業的佔比本身相對偏低。

"從代表性來看，富時沙特阿拉伯指數可以簡單理解爲沙特版本‘滬深300’。"該指數基金經理表示，進一步觀察指數行業分佈，該指數又像是沙特版"紅利指數"，前五大權重行業，非常貼合沙特的經濟結構的同時，在結構上保持均衡分散。

"不同於其他新興市場國家依賴外資直接投入，沙特主要增長源於內生改革和財政支出。"王毅對第一財經表示，作爲全球最重要且成本最低的產油國，石油收入爲沙特的"2030願景計劃"財政支出提供了強有力的保障。

王毅進一步分析稱，由於沙特的本國貨幣和美元保持強鎖定的關係，投資沙特資本市場在美元計價下外匯波動幾乎可以忽略不計，也爲全球投資人提供了一種比較特殊的匯率穩定的新興市場投資機會。

沙特阿拉伯作爲中東地區最重要經濟體之一，其增長潛力吸引了衆多投資者的關注。那麼，爲什麼要通過ETF互掛的方式投資沙特？"沙特資本市場準入相對受限，直接投資沙特股市對大多數境內投資者而言並非易事。"前述指數基金經理對第一財經說。

在該人士看來，雖然近年來沙特有所放寬外商投資限制，但通過"沙特合格外國投資者計劃"進入沙特資本市場的投資門檻仍然較高，符合條件的投資者也僅是少數。借道沙特ETF參與其中，是境內爲數不多，操作起來更爲便捷的方式。

不過，基金合同也提示到，首批沙特ETF主要通過投資香港證券市場上市的ETF投資於境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還需面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

站在當前時點，華泰柏瑞基金對第一財經表示，面對目前全球經濟可能面臨的長期增速放緩，沙特憑藉着市場的稀缺性、相對穩定的宏觀環境、較強的增長潛力以及年輕人口結構的支持，逐漸在新興市場之中嶄露頭角。

"近年來，中沙兩國在多領域合作中實現了優勢互補與深化合作，兩國經濟和優勢產業的互補性較強，合作潛力巨大，有望在未來釋放出更多投資機遇和發展紅利。"華泰柏瑞基金稱。

記者注意到，中東土豪近年來頻繁佈局中國資產。6月初，有業內人士告訴第一財經，卡塔爾投資涉及收購華夏基金10%股權之事，就購買金額已經達成初步共識並已上報，目前正處於證監會審批階段。若此次股權轉讓落地，卡塔爾投資局將成爲華夏基金第三大股東。

另一方面，以阿布扎比投資局、科威特政府投資局爲代表的中東國家主權財富基金，也通過QFII渠道大量持有上市公司。Wind數據顯示，截至今年一季度末，阿布扎比投資局、科威特政府投資局分別持有27家、30家A股上市公司，持倉市值分別爲112.89億元、45.17億元。