金科重整方案落地：馮侖等投資人注資超33億，未來佈局特殊資產

12月13日晚，金科地產集團股份有限公司（簡稱“金科股份”）發佈的關於重整最新進展公告顯示，上海品器聯合體（上海品器、北京天嬌綠苑聯合體）已與金科股份及重慶金科正式簽署重整投資協議，金科股份將累計獲超33億元的資金支持。

業內人士認爲，重整成功對於金科股份來說至關重要。一個可行的投資方案可以爲公司提供必要的資金支持，幫助其擺脫財務困境，恢復正常運營。值得關注的是，重整投資人無疑給金科股份帶來新的戰略方向或資源。重整產業投資人到底是誰？金科股份未來業務佈局如何調整？

重整產業投資人到底是誰？

11月下旬，金科股份曾公告確認，上海品器及北京天嬌綠苑組成的上海品器聯合體爲公司及重慶金科中選重整產業投資人。而12月13日其正式簽署重整投資協議。金科股份《重整計劃》擬規定，金科股份在重整計劃執行期間進行資本公積轉增股票，用於引進重整投資人、清償債務或其他用途。

12月13日公告稱，在協議簽署後15個工作日內，如有新增產業投資人，各方將與其另行簽署協議。這也就意味着，上海品器聯合體還可以指定新的產業投資人加入，進一步增強與金科的業務協同。

關於具體投資方案，上海品器聯合體作爲金科重整的主要產業投資人，將組織確定產業投資人及財務投資人，共同參與投資。而對於具體的財務投資人名單，公告暫未提及，留給了外界想象的空間。

事實上，業界一直關注的是，上述重整產業投資人到底是誰？

公開資料顯示，牽頭產業投資人上海品器，爲北京品器管理諮詢有限公司（以下簡稱“北京品器”）的全資孫公司。北京品器是馮侖等創辦的專注於大健康不動產的資產管理機構，由招商銀行前行長馬蔚華擔任名譽主席，馮侖擔任董事長，張勇、王謙、單大偉、張鼕鼕等爲創始合夥人。

目前，北京品器逐步形成了“醫療健康產業園”“健康生活館”及“健康住宅”三個主要板塊，“厚康醫療”和“遠大好樓”兩大業務平臺，以及一項行業“中國不動產大會”。

而聯合體成員北京天嬌綠苑成立於2018年，探索地產業務從“高負債、高槓杆、高週轉”的傳統模式向“輕重並舉”轉型之路。

此前有業內人士猜測，馮果纔是金科重整的關鍵人物，北京天嬌綠苑引入合作出資方馮果，雖然這一消息並未得到證實。不過，早在兩個多月前，馮果就已經登場了。10月7日，金科股份發佈公告稱，實際控制人黃紅雲與東方銀原達成一致行動協議。而據天眼查顯示，東方銀原由馮果和北京謹信嘉誠科技有限公司分別持股50%，而謹信嘉誠由馮果持股50%。

獲超33億元流動資金注入

接下來，上海品器聯合體將組織確定產業投資人及財務投資人，共同參與投資。在具體投資方案中，產業投資人及財務投資人將合計支付投資款26.28億元，受讓標的股份30億股。其中，產業投資人合計支付投資款7.56億元，受讓標的股份12億股；財務投資人合計支付投資款18.72億元，受讓標的股份18億股；並且，其均承諾“自標的股份登記至指定賬戶之日起36個月內、12個月內，不通過任何形式轉讓、減持或者委託他人管理其持有的標的股份”。

在投資資金來源方面，產業投資人的認購資金源於自有或自籌資金；同時全面負責財務投資部分的資金募集，並承擔兜底責任。

公告同步明確了投資款項的支付進度：第一期履約保證金7.884億元需在協議簽署後的二十個工作日內足額付款，產業投資人及財務投資人均按照各自投資款的30%支付；第二期履約保證金5.5188億元，將在重慶五中院裁定批准金科股份《重整計劃》後的十個工作日內支付，佔投資款的21%；《重整計劃》獲批後的六十日內，產業投資人及財務投資人應支付全部剩餘投資款，合計12.8772億元。

值得一提的是，在投資款之外，上海品器聯合體承諾額外提供不少於7.5億元的借款，用於補充金科的流動資金和新項目投入。

據此來看，重整後的金科，將獲得超33億元的流動資金注入。

在金科股份看來，這有利於公司全面化解債務風險、優化資產質量。重組投資方案落地之後，金科有望成爲本輪房地產行業出險企業中率先脫困重生的上市公司。

借重整佈局特殊資產

借力重整，金科股份也在調整業務結構和運營模式。公告顯示，投資完成後，上海品器聯合體將積極參與、支持金科股份的經營管理，發揮其產業優勢、資源優勢和管理優勢，推動公司轉型爲聚焦強盈利能力和高投資回報的不動產服務機構。

公告同步披露，重整後的金科股份主要業務將佈局“投資管理、開發服務、運營管理、特殊資產”四大板塊，通過投資經營特殊資產、運營開發中高端住宅、做精做強不動產服務、創新發展產業機會，實施“汰舊、取新、強鏈補鏈”轉型路徑。

目前，關於四大業務板塊的詳細內容及定位，還沒有更多信息流出。對於金科股份規劃佈局的“特殊資產”，公告提到，經過本輪行業深度調整，市場主體將大幅減少，大量因企業主體陷入困境而產生的特殊資產將逐漸增多。這爲重整後的金科股份帶來業務機會，金科股份在房地產開發方面擁有豐富的經驗，且重整成功後可以輕裝上陣參與特殊資產的運營管理和盤活，在特殊資產管理市場形成較強的市場影響力和差異化的競爭能力，從而獲得快速發展的先機。

重整投資人無疑給金科股份帶來新的戰略方向或資源，甚至於影響其發展方向。在匯生國際資本總裁黃立衝看來，重整成功對於金科股份來說至關重要，將影響公司的未來發展和市場信心。一個可行的投資方案可以爲公司提供必要的資金支持，幫助其擺脫財務困境，恢復正常運營。

新京報貝殼財經記者 袁秀麗

編輯 楊娟娟 校對 趙琳