金管會鬆口 壽險降避險成本可討論

金管會主委黃天牧表示，去年壽險業已與金管會討論出降低避險成本的機制，即外匯價格變動準備金新制，若壽險業者還有其他想法，可與金管會再討論。圖／本報資料照片

近年壽險避險工具成本與稅前獲利

金管會同意出手救壽險。臺美利差仍未縮窄，壽險業避險工具成本1月飆上390億元，衝擊壽險獲利表現，金管會主委黃天牧4日表示，去年壽險業已與金管會討論出降低避險成本的機制，即外匯價格變動準備金新制，若壽險業者還有其他想法，可與金管會再討論。

壽險業10多兆元的國外投資，在臺美利差擴大下，去年一年避險工具成本高達3,600億元，只爲每月維持帳面獲利平穩、不要隨匯率大起大落，但避險成本一去不回，已成爲壽險近年獲利最大包袱，今年雖市場預估美國聯準會（Fed）將降息，但近期各指標未降，美國應會延後降息，壽險業今年獲利恐不如預期。

據透露，壽險公會已再度研議降低避險成本方案，就看金管會是否願意再出伸出援手，黃天牧4日迴應，壽險業避險成本，除利率外還有匯率問題，現在看壽險業者是否還有其他想法，可以來跟金管會討論。

保險局局長施瓊華補充說明，目前金管會提供的機制，就是外匯價格變動準備金新制，即提存到上限後可免再月月增提，同時可用準備金衝抵高出來的避險工具成本，一定程度可平穩壽險業損益。壽險業正研議新的外匯避險改革計劃，但壽險公會還未提出方案，等建議案送到金管會後會再研議，看是否是金管會權責上可處理的措施。

先前新壽曾提議攤銷後成本（AC）項下的債券即然是長期投資、成本列帳，就不要避險，可省下大量資金，但這部分恐涉及會計精神，除非金管會對壽險業另訂會計準則，否則恐怕要再提其他方案。

針對美聯準會恐延後降息，對金融業產生影響。黃天牧指出，利率與匯率對金融業來說是重要的指標，過去金管會對於金融業在高利率時期都有提醒風險，美國聯準會何時降息目前無法判斷，提醒金融機構要注意相關風險。

針對延後降息對國內資本市場的影響，黃天牧認爲，降息對資本市場會有更多誘因，但過去一、兩年在利率比較高的時期，臺股也有相對的表現，「資本市場還是以基本面最爲重要，利率降低或維持，會靜觀其變」，他更再提醒投資人，還是重視資本市場的基本面。