降息預期再起 長天期美債 ETF 卡位佈局

長天期美債ETF近期表現。（資料來源：CMoney、2024/06/06）

加拿大央行5日宣佈降息1碼，在G7七大工業國集團中，開了首槍，爲第一個啓動降息週期的央行，歐洲央行也跟進宣佈降息1碼，至於全球最矚目的美國聯準會何時啓動降息，隨着通膨回到降溫趨勢，市場預期9月可望啓動降息，法人認爲，在降息氣氛逐漸聚集下，債市可望迎來利多行情，投資人不妨透過債券ETF順勢卡位佈局，從降息角度而言，又以長天期債最值留意。

觀察近期長天期美債ETF表現，長天期債券因存續期間長，利率敏感度高，在降息啓動下，報酬表現將優於天期較短的債券，臺灣目前市面上天期最長的美債ETF分別爲00764B羣益25年美債和00779B凱基美債25+，其他檔則多爲20年。從近一週表現來看，也以兩檔25年期的美債ETF表現居前，00779B上漲4.48%、00764B上漲4.3%。

羣益25年美債ETF（00764B）經理人李鈺涵表示，美國聯準會暗示已停止升息，利率目前處於高點，基於美國部份經濟數據表現欠佳，強化市場對於聯準會年內降息的期望，美國公債殖利率走低，推升債券價格，成爲美國債市的利多消息。

李鈺涵說，隨着通膨逐漸消退，降息可能性提升，長天期美債因存續期間長，受惠降息的程度大，投資人不妨趁價格仍處相對低點時以美債ETF分批佈局，以獲取波段價差空間。

李鈺涵進一步指出，美國爲全球最大的經濟體，加上美國公債同時是全球規模最大、流動性最佳的債種，信用評等爲最高的AAA，利息償付無虞，具高度對抗風險特質，向來視爲安全性最高的投資工具，在景氣前景仍稍有不確定性的環境下，現階段適度佈局長天期美債ETF不僅可滿足資產配置與風險分散需求，後續也有機會掌握聯準會降息的價差。