降息交易催化市場

摘要：

1、從歷次降息的經驗看，降息開啓港股通常反彈，且在流動性推動下彈性也大於A股。不過同時也要注意，港股和A股基本面仍依賴於宏觀經濟。未來美國降息後，國內政策空間打開，傳導至盈利改善是行情的重要驅動力。

2、《黑神話：悟空》上週上線以來，銷量口碑實現雙豐收。今年遊戲行業版號放量發放，較此前水平有較爲明顯的增長，新遊戲陸續上線有望帶動行業上行。目前遊戲行業估值也處在歷史低位，具備較強吸引力。

3、上半年受宏觀環境壓力、醫療反腐、集採降價等影響，醫藥板塊增長整體承壓，增速回落，後續板塊有望迎來觸底回升。降息預期將推動全球醫藥投融資活躍度上升，高彈性的創新藥械板塊的估值或將有所反彈。當前醫藥行業政策預期、估值水平、基金持倉均處於歷史底部位置，感興趣的投資者可以關注生物醫藥ETF（512290）、醫療ETF（159828）、創新藥滬深港ETF（517110）等標的的低位佈局機會。

4、隨着通用人工智能的發展，作爲物理載體的人形機器人是人工智能領域未來發展的熱點方向之一。從已發佈半年報的上市公司來看，今年上半年通信行業業績實現良好增長。展望下半年，通信行業預計仍將維持良好增長趨勢。目前板塊估值水平不高，可以持續關注通信ETF（515880）的投資機會。