減產、減班 三大族羣有望觸底彈升

三大產業進入減產、減班潮

新冠疫情紅利結束，全球經濟景氣吹寒風，景氣循環股中的面板、記憶體及貨櫃航運的報價均從高峰走低，目前三大產業都喊出減產及減班。其中，面板雙虎11日掛牌後走勢備受矚目，國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，最先修正的面板產業，因報價已跌到比疫情前更低，隨着業者減產，觸底反彈的機會高。

面板雙虎虎減資後新股於11日掛牌上市，其中，友達減資後每股淨值將從23.3元提升至29.17元，羣創則是每股淨值從27.33元提升至29.17元。法人認爲，三大減產族羣波段跌幅已深，投資人可靜待落底時機。

蔡明翰表示，面板、記憶體及貨櫃航運屬於景氣循環產業，營運好壞及獲利的狀況取決於供需，因2020年新冠肺炎疫情，重創全球的供應鏈，供需失衡下，也帶動報價上漲，面板、記憶體及貨櫃航運這三個產業拿到疫情紅利，商品價格掀起一波漲價潮，也大幅貢獻企業的營運。

隨着疫情紅利消散之際，最先修正的產業是面板，再來爲記憶體，最晚修正的是貨櫃航運，主要是夾雜着工人談判、罷工引發塞港的問題，但隨着美國爲了壓制通膨，連番幾次拿貨櫃航運業者開刀，也讓此波報價走跌，第三季一路旺到10月期望落空。

統一投顧董事長黎方國認爲，面板報價已經比2020年疫情前還更低，近期面板廠上演一波減產自救潮，記憶體美光與SK海力士也相繼宣佈減產，三星仍硬撐未跟隨前者步伐，就投資角度而言，疫情紅利結束，面板及記憶體廠打回原型，靜待報價落底。

蔡明翰也表示，就報價而言，面板報價跌得最重、最慘，不論就報價或股價而言，隨着業者減產，觸底反彈的機會高，景氣循環產業是以未來一年的每股稅後純益及股價淨值比（PB）來推算，建議景氣低谷、低PB比時進場佈局。

貨櫃航運部分，近期業者也着手進行減班，不過2023年國際海事組織（IMO）的現成船能源效率指標（EEXI）及碳強度指標（CII）等船舶減碳法規開始生效之後，將會帶來許多供需的變數。也是鑑於，貨櫃航運報價雖然從高檔腰斬，但仍距離疫情前報價還有一段很長的距離。