機警特刊｜平穩渡過市場波動，平安理財星辰系列業績表現優異

本期報告課題組成員：黃桂煊、薛茹雲、陳子卉、唐曜華、張穭方、馬怡婷

編者按：2024年4月8日，南財理財通發佈《2023年銀行理財產品實際運作報告》。該報告基於粵港澳大灣區（廣東）財經數據中心海量理財大數據撰寫而成，並由南財理財通課題組提供專業的金融解讀，給投資者提供一個更客觀、公正、真實的中國銀行理財市場全貌。

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產品系列解析：平穩渡過市場波動，平安理財星辰系列業績表現優異

2024年以來，資本市場波動進一步加大：債券票息空間大幅壓縮，權益市場大開大合。市場越是震盪，越考驗理財產品控制回撤和波動的能力。

平安理財星辰系列是平安理財含權產品的旗艦品牌之一，通過波動率控制模型動態調整權益資產倉位，基於產品淨值進行全生命週期的風險管理，上漲止盈，下跌降倉。以固收爲盾，貢獻組合基底收益；以權益爲矛，捕捉市場收益增厚機會。

平安理財星辰系列產品嚴格遵循產品的風險收益特徵定位，是追求打造兼具確定性穩健收益和向上彈性機會的理財“新銳”，力求在不同市場環境下爲持有人創造穩健的長期回報。

以開放式淨值型產品“星辰添利一年定開1號”爲例，該產品的投資週期爲一年，風險等級爲中低風險，業績比較基準3%—6%。該產品將不超過80%倉位投向債券資產，將不超過20%倉位投向權益資產，其中高波的權益資產控制在10%以內，同時擇機配置不超過40%收益穩定的非標資產。該產品自成立以來（2023年11月10日-2024年2月29日），年化收益率達4.81%，最大回撤僅0.09%，同期二級債基指數年化收益率0.14%，最大回撤2.77%，“星辰添利一年定開1號”產品展現出優秀的風險收益性價比。

此外，以定位於追求絕對收益的偏債風格的混合類產品——“星辰平衡360天持有混合類”爲例，該產品的最短持有期爲360天，每週開放贖回，風險評級爲中等風險。該產品權益倉位分佈在20%—30%之間，投資於權益類、商品及衍生品類資產的比例合計不高於50%，投資於債權類資產的比例不高於80%。該產品自成立以來（2023年12月12日-2024年2月29日），實現年化收益4.33%，最大回撤0.23%，同期偏債混合型基金指數的年化收益率爲1.71%，最大回撤爲2.92%。

據瞭解，該系列產品由平安理財多資產投資團隊管理，團隊擁有全面豐富的產品運作、資產配置及實戰投資經驗，擅長以波動率控制策略運作FOF及MOM產品，管理過的產品涵蓋了固收+、偏債混合、股債平衡、量化投資等多種策略，經歷了較爲完整的投資週期並獲得了良好的投資業績，曾多次榮獲業內重磅的理財產品獎項。星辰系列產品業績表現“漲多跌少”的底層驅動，根源於長期有效的價值因子，團隊始終堅持深度研究和長期跟蹤，積極挖掘上下空間不對稱的優質標的，爲產品組合持續貢獻超額價值。團隊的投資理念始終強調低波動和低迴撤，力爭做到“市場跌時跌更少，市場漲時能跟上”，目前星辰系列產品平穩渡過2023年底及2024年春節前夕的市場波動，再一次用實踐印證了平安理財和多資產投資團隊對“絕對收益”策略的不懈追求。

詳細報告全文請在文末與課題組取得聯繫。