i16沒激情 大立光營運保守看

大和資本證券指出,大立光第三季營收受惠iPhone16拉動,表現強勁,並超越市場預期。然進入第四季,反而謹慎看待iPhone16系列需求,理由在於,iPhone16於10月前半在大陸的終端銷售年減10%~15%,顯示大陸市場需求並不激情,估計iPhone16系列下半年整體銷售量爲8,700萬支、年增3%,稍微比市場共識的8,800~8,900萬支略低。

同步考量iPhone16需求近期偏平淡,以及供應鏈提前拉貨使庫存相對充足,大和資本對iPhone16能否於11月展開第二波鏡頭拉貨,持保守態度。

事實上,摩根士丹利證券在大立光法說會前,就已經降評大立光至「中立」。大摩的說法是,大立光至9月的營收表現亮眼等利多,均廣爲市場知悉,第三季因良率與產能利用率提升,帶動獲利表現,反而建議旗下投資人將之視爲獲利了結的機會。

將時間拉長來看,幸好外資圈對大立光明年的前景共識相當正面。