貨幣市場基金規模 今年將破8,000億

貨幣市場基金並不屬於零售基金類型，以固定收益爲主流，過去會被視爲臺股資金流量的蹺蹺板，近二年受到經濟情勢、利率條件改變，整體市場呈現不同的現象。中華信評主要追蹤基金的信用品質，經常放大觀察資金池的緩衝空間要素。

中華信評資產證券化暨基金評等部分析師施佳吟指出，由於機構投資人的申購或贖回通常波動較大，更多的流動性準備可以使基金擁有較大的緩衝空間，以因應機構投資人贖回造成的潛在衝擊，並有助於基金維持其投資組合的信用品質。

每年2月中華信評對貨幣市場基金的年度檢視，由於2020、2021年市場遊資四溢，臺灣貨幣市場基金市場的資金規模大增，2021年2月時資金水位最高至1,100億元，但平均收益率仍低於其他性質類似的短期投資工具，導致當國際市場傳出利率循環將啓動的訊息，加上股市資本利得較高，資金水位快速退潮。

統計顯示，至去年6月貨幣市場基金的市場資金規模跌破8,000億元，部份基金必須由管理團隊努力維持信用品質，翻轉的全球利率走勢，也考驗基金經理人的風險管理，投資策略必須相當審慎，否則就有信用評等被調降的壓力。

中華信評指出，去年下半年經濟景氣丕變，基金投資難度加大，法人投資者要求的投報率又有所核規，基金經理人多退出投資部位，提高基金流動性準備以因應潛在的基金贖回；所幸國內嚴格的基金投資法規，防止基金經理人採取風險過高的投資決策，因此今年臺灣受評的固定收益基金的展望仍維持穩定。

去年第三季是貨幣市場基金規模水位近年最低的時候，約在7,500億元。中華信評觀察，去年12月已回升至7,900億元，估計今年第一季可望重回8,000億元。