華夏黃金股ETF跌停後仍溢價13.95%，專家稱過度追漲有風險

中新經緯4月8日電 (周奕航)在連續上漲多日後，8日，華夏黃金股ETF(159562)開盤跌停。截至收盤，該ETF仍牢牢跌停，在二級市場價格爲1.583，與1.3892的基金份額參考淨值(IOPV)相比，溢折率爲13.95%。

Wind數據顯示，華夏黃金股ETF於2024年1月22日上市，截至4月3日基金規模爲0.73億元。從東方財富披露的持倉情況來看，該ETF持有紫金礦業、山東黃金、銀泰黃金、中金黃金等黃金產業上市公司。受金價上漲提振黃金概念股和指數因素影響，該ETF走勢震盪上升，成立以來至今收益率爲34.79%。

值得關注的是，華夏黃金股ETF在3月29日至4月3日四個交易日內，漲幅高達44.3%，溢價幅度超30%。

爲此，華夏基金多次發佈溢價風險提示，稱華夏黃金股ETF二級市場交易價格明顯高於基金份額參考淨值，出現較大幅度溢價。提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，如果盲目投資，可能遭受重大損失。爲保護投資者的利益，該ETF於4月8日開市起至當日10:30停牌。

8日開盤後，華夏黃金股ETF跌停。中新經緯以投資者身份詢問華夏基金客服跌停原因，客服稱，該黃金股ETF涉及滬港深三地交易機制問題，此前由於產品限購，導致大幅溢價。今天(8日)港股通恢復正常交易，一級市場申贖機制運作，資金在一級市場申購後，在二級市場賣出，平滑了原本高溢價幅度，導致產品跌停。

在香頌資本董事沈萌看來，作爲投資黃金的其他選擇，跟蹤黃金現貨價格走勢的ETF以及跟蹤黃金產業上市公司的黃金股ETF也被視作分享黃金概念的重要渠道。近期，受國際局勢等多重因素影響，國際黃金價格持續走高，中國金價加速上行，相關黃金ETF產品隨之走高；但ETF停牌並提示溢價風險，意味着部分投機性資金可能會在高位拋售，出現資金爭相出逃、打壓行情的情況。

沈萌表示，支撐國際金價的投資邏輯可能伴隨美聯儲政策調整而重構，過度追漲可能會出現較大的不確定性風險。

國盛證券4月7日研報指出，從歷史上看，黃金在破新高後均會經歷一段明顯調整，快則從破新高的幾天後開始，慢則從破新高的2個月後開始。本輪黃金破新高至今已滿一月，按照歷史規律推演，黃金最多再漲1個月左右就會經歷調整。此外從期貨和期權持倉情況來看，目前黃金多空比已達近幾年高點，高於俄烏衝突、巴以衝突、硅谷銀行危機時期的水平，這也反映出做多黃金交易已經較爲擁擠。後續若空頭停止入場、多頭逐步止盈，可能出現“多殺多”式的下跌。

但與此同時，國盛證券研報表示：“美聯儲年內降息仍是大概率事件，只是時點和幅度存在不確定性，以及美國二次通脹的風險已開始顯現，也會壓低實際利率，避險需求始終存在。因此，年內基本面因素對黃金整體偏利多，若後續黃金出現回調，仍可逢低進行配置。”

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責任編輯：魏薇 李中元