華爾街見聞早餐FM-Radio | 2024年10月9日

華見早安之聲

市場概述

市場等待週三美聯儲會議紀要和週四的美國CPI通脹數據，美股上漲，納指漲1.5%，英偉達漲4%、至三個月最高。標普大盤漲約1%。

前幾日漲勢亮眼的中概股回調，中概指數跌近7%爲一年半最大跌幅。B站跌近13%，蔚來、理想汽車和騰訊ADR跌超8%。歐洲奢侈品股下跌。離岸人民幣跌穿7.07元。

美國基債收益率站穩4%上方，10年期美債收益率創近十週最高。美元徘徊於近八週高位。

商品大跌。美油最深跌超4.40美元或跌5.7%，一度失守73美元。黃金五連跌，盤中一度跌1.4%、逼近2600美元關口。白銀一度跌近5%。倫銅跌近2%。

亞洲時段，AH股放天量。滬深兩市成交超3.45萬億元，再創歷史新高，創業板指收漲逾17%，滬指漲4.6%。港股方面，大市成交6204億港元，同樣創紀錄新高，港股跌破930收盤點，恆生科指收跌12.8%。

要聞

市場收報

美股：道指漲0.3%，標普500指數漲0.97%，納斯達克漲1.45%。

歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.55%。德國DAX 30指數收跌0.11%。法國CAC 40指數收跌0.72%。英國富時100指數收跌1.37%。

A股：滬指漲4.59%，深成指漲9.17%，創業板指漲17.25%。

債市：美國10年期基準國債收益率基本持平，報4.0256%。兩年期美債收益率跌2.86個基點，報3.9666%。

商品：WTI 11月原油期貨收跌3.57美元，跌幅4.63%，報73.57美元/桶。布倫特12月原油期貨收跌3.75美元，跌幅4.63%，報77.18美元/桶。COMEX黃金期貨收跌0.8%，報2640.6美元/盎司。COMEX白銀期貨收跌3.29%，報30.89美元/盎司。LME期銅跌幅1.89%。

要聞詳情

全球重磅

李強：研究儲備一批穩經濟、促發展政策舉措，根據經濟形勢變化適時推出。李強強調，抓緊落實好一攬子增量政策，對已出臺的政策加快實施、確保早落地早見效，對正在研究的政策儘快拿出具體方案。跟蹤評估政策傳導效果，該優化的優化、該加力的加力。同時，結合謀劃明年經濟工作，研究儲備一批穩經濟、促發展的政策舉措，根據經濟形勢變化適時推出。

李強：增強宏觀政策取向一致性，各方面都要積極推出有利於穩增長、穩預期的政策。李強指出，要準確把握宏觀政策取向一致性的着力點。要加強政策目標協同，確定目標要從經濟社會發展的整體需要出發，自覺服從全局、服務全局。特別是在經濟下行壓力較大的情況下，各方面都要積極推出有利於穩增長、穩預期的政策，慎重出臺有收縮和抑制效應的政策。

發改委：明年繼續發行超長期特別國債，加力支持“兩重”建設。發改委主任鄭柵潔表示，針對當前經濟運行中的新情況新問題，黨中央、國務院加力推出一攬子增量政策。針對國內有效需求不足等問題，把擴內需增量政策重點更多放在惠民生、促消費上。

鴻海：Blackwell芯片需求太瘋狂，正在建造全球最大GB200工廠，四季度有望發貨。鴻海董事長劉揚偉表示，市場對Blackwell芯片的需求達到“瘋狂程度”。不止是GB200芯片，AI關鍵零部件、服務器、甚至AI數據中心，鴻海將成爲首家量產並出貨搭載這些超級芯片的公司。計劃到2025年產能達到20000臺英偉達NVL72機櫃。

英偉達峰會宣傳Blackwell芯片能源效率高，股價漲4%至三個月新高。公司高管預計，人工智能將在所有利用該技術的行業裡產生高達20萬億美元影響。他還重點介紹了英偉達的人工智能軟件服務和各類軟件平臺。有分析稱，通過展示軟件，英偉達希望證明自己不僅僅是一家芯片公司，軟件不僅能留住客戶，也能帶來硬件銷售之外的經常性收入來源。自9月6日低點以來，該股已大幅反彈28%，超越微軟成全球市值第二大。

臺積電應用英偉達平臺，350套H100取代4萬CPU，加速計算掀起半導體制造變革。英偉達的平臺cuLitho大幅提升了計算光刻這一芯片製造基石步驟的速度。通過該平臺，英偉達和臺積電將光掩模的曲線流程速度和傳統曼哈頓式流程速度分別提升了45倍和近60倍。在cuLitho加快流程速度的基礎上，英偉達開發的生成式AI應用算法又將速度提升了兩倍。

AI芯片競爭落後，三星Q3營業利潤環比下跌12.8%，芯片負責人罕見致歉。三星表示，其存儲部門表現下滑，是由於“一次性成本和負面影響”，包括移動設備製造商客戶的庫存調整等，此外，高帶寬內存HBM3E芯片的發貨也出現了延遲。

報道稱以色列正在考慮打擊伊朗的能源設施，油價跌幅一度收窄。美國官員向NBC表示，以色列正在考慮打擊伊朗的能源設施。該消息令油價週二盤中的跌幅有所收窄，WTI原油價格一度回升至74美元/桶上方。知名對衝基金經理Andurand最新預計，如果以色列打擊伊朗的石油出口設施，油價可能每桶飆升10-15美元。週二，在經歷了此前幾個交易日的大幅上漲後，油價跌超4.6%。

2024年諾貝爾物理學獎頒給了兩位AI教父！諾獎委員會表示：“兩位諾貝爾物理學獎獲得者利用了物理學方法來尋找信息的特徵，構建了爲當今強大的機器學習奠定基礎的方法。”

國內宏觀

張憶東：大漲後一定大波動大分化，讓牛兒跑得慢一些，爲震盪而喝彩，千萬不要加槓桿追漲。張憶東表示，無論是A股還是港股，不只是一個觸底反彈，可能是一個更樂觀的反轉邏輯。對於節後A股的一個預判是“三大”——大漲、大波動、大分化。瘋牛的歷史使命已經完成，後面需要讓節奏慢下來，要爲震盪而喝彩。

近40家A股上市公司披露減持計劃報告，專家稱不會影響市場整體情緒。10月8日晚間，接近40家A股上市公司披露了減持計劃公告，其中格力電器擬出手減持半導體上市公司聞泰科技，減持比例不超過1%。分析人士指出，近期A股情緒明顯好轉，不少上市公司的股價漲幅較大，部分股東選擇在此時套現。

廣東一房企宣佈：全國在售房源漲價2%。10月7日，美的置業發佈海報，宣佈自10月8日起全國在售房源全面回收2%的購房優惠。“其實就是統一漲價2%。”知情人士透露，之所以沒有直接說漲價，是因爲價格可以包裝，而折扣則是實打實的，客戶能夠真切感知。

海外宏觀

美聯儲官員給未來降息定調：“均衡”、“謹慎”且“基於數據”；美聯儲三把手：美國經濟已準備好“軟着陸”，支持11月降息25基點。

美聯儲降息後首場3年期美債拍賣慘淡，海外需求大跌。財經金融博客Zerohedge評論稱，總體而言，這是一場非常糟糕的拍賣，考慮到最近幾周美債收益率大幅飆升，市場不再預期美聯儲在未來幾個月大幅降息，慘淡的美債拍賣其實是意料之中的。

美股科技股何去何從？高盛頂級交易員：對“七姐妹”信心不足，但看好AI敘事。高盛交易員Peter Callahan表示，投資者目前更傾向於行業頭部的成長股，Mag 7的盈利前景趨穩但仍具不確定因素，芯片股/AI股正迎來和今年6月時同等甚至更好的市場環境。

歐央行高官：對10月降息持開放態度，但不保證12月繼續降。市場原本押注歐央行10月和12月都會降息，歐洲央行管委Vasle本次言論被視爲對這一預期的反擊。他警告稱，儘管歐洲經濟疲軟，這種押注可能是自然反應，但歐央行不會被迫採取任何行動。

日本8月基本工資加速上漲，瑞銀：企業對物價保持樂觀，下一次加息或在12月。瑞銀表示，日本企業對物價上漲保持樂觀，勞動力市場依舊緊張，或支持日本央行進一步加息。但由於新首相石破茂發表鴿派態度，下一次加息或在12月而非10月。日本央行在10月會議之後的溝通將是關鍵，可能會發出一個明確在12月加息的信號。

海外公司

華爾街大行Q3貸款收入恐創兩年新低，投行業務有望復甦。華爾街大行財報季“打頭陣”。分析師預計美國最大的幾家銀行第三季度淨利息收入將下降，加之潛在貸款損失準備金增加，銀行的整體利潤將受到打擊；但是，受美聯儲降息影響，投資銀行業務將復甦，併購交易與股權承銷等盈利交易逐漸回暖。

巴菲特再賣美國銀行，總計套現百億美元，逼近監管10%豁免報告門檻。

“元宇宙第一股”Roblox遭知名做空機構做空，指控關鍵數據誇大，股價大跌。做空機構興登堡指控在線遊戲平臺Roblox虛高關鍵指標，並缺乏措施保障兒童安全問題。做空報告發布後，Roblox股價週二盤中一度跌超9%，創兩個月來最大跌幅。

Meta給廣告主送福利：Facebook和Instagram添加AI視頻工具，強化同內容創作者合作。Meta發佈全屏視頻標籤，用它可觀看長短視頻和直播，提供多種格式廣告，還推出新增視頻擴展和圖片動畫兩個AI視頻廣告創意工具，明年全面上線；廣告主現可投放合作創作者圖片或視頻的雙標題廣告，在測試創作者推薦功能，推出合作廣告中心頁面整合合作廣告工具。

行業/概念

1、數據要素 | 國家發展改革委等部門近日印發《國家數據標準體系建設指南》，提出到2026年底，基本建成國家數據標準體系，圍繞數據流通利用基礎設施、數據管理、數據服務、訓練數據集公共數據授權運營、數據確權、數據資源定價、企業數據範式交易等方面制修訂30項以以上數據領域基礎通用國家標準，形成一批標準應用示範案例，建成標準驗證和應用服務平臺等。

點評：民生證券認爲，國家數據局近日連續發佈重磅政策，推動產業發展。圍繞政務、醫保、時空數據等重點細分領域，確權、入表、交易等嘗試已經開始進行。在下一階段，公共數據運營有望成爲新的突破口，重點細分領域有望率先發力，推動數據要素進入加速發展期，具有先發優勢以及細分領域卡位優勢的公司有望受責。

2、AI | 上海國際消費電子展將於10月10日至12日在上海新國際博覽中心舉行。本屆展會上，將有來自美國、日本、英國、奧地利、德國等國家及地區的近200家科技企業亮相。GTIC 2024中國AIPC創新峰會也將同期舉行。

點評：海通證券認爲，在消費電子領域中，智能手機和PC是該行業的重要組成部分。一般而言，在產品生命週期的導入期和成長期，市場需求往往迅速增長，技術創新和產品更新迭代頻繁，市場表現出強勁的增長勢頭。未來A1手機、AIPC等終端的推出，有望催生存量用戶的替換需求。AI賦能下的消費電子有望邁入新一輪向上週期。

3、華爲汽車 | 10月8日，智能汽車解決方案BU董事長餘承東表示，國慶節假期7天，鴻蒙智行累計大定突破28600臺。不僅問界M7、問界M9持續熱銷大賣，智界R7大定也突破9600臺。

業內認爲，今年汽車市場“金九銀十”受到了以日換新政策的顯著拉動。國慶節假期，多地響應汽車“以舊換新”政策，更是有近20個城市舉辦車展等聚攏人氣。

點評：分析認爲，政策暖風疊加新車週期，行業龍頭定價權優勢持續顯現，智駕升級重塑競爭格局。:關注受益於新車型增量的龍頭車企，以及域控制器、線控底盤、空氣懸架、汽車座椅等汽車零部件的技術與配置升級方向。

4、人工智能 | 據新京報報道，瑞典皇家科學院宣佈，決定將2024年諾貝爾物理學獎授予John J.Hopfield和Geoffrey E.Hinton，“表彰他們通過人工神經網絡實現機器學習的基礎性發現和發明”。官方評語表示，2024年諾貝爾物理學獎獲得者使用物理學工具構建方法，爲當今強大的機器學習奠定了基礎。

點評：分析認爲，機器學習是一門交叉學科，涵蓋統計學、人工智能和計算機科學等領域。它使計算機系統能夠通過數據不斷學習和改進性能，無需進行明確的編程即可從數據中自動提取模式和特徵，從而進行預測、分類、聚類等任務。機器學習是人工智能領域的重要分支，是實現人工智能的重要技術之一。據預測，到2024年，全球機器學習市場價值預計將達到967億美元，顯示出強勁的增長勢頭。

5、量子計算 | 據極目新聞報道，從安徽省量子計算工程研究中心及量子計算芯片安徽省重點實驗室獲悉，近日，我國首條超導量子計算機制造鏈啓動升級擴建。這意味着我國自主量子芯片生產、整機組裝等超導量子計算機制造核心環節將進一步提升，超導量子計算機自主製造能力增強。

點評：量子計算以量子位（qubit）作爲基本計算單元，充分利用了量子力學的奇特性質，比傳統計算更快速、更高效。2024政府工作報告提出，“積極培育新興產業和未來產業，制定未來產業發展規劃，開闢量子技術新賽道”。金融行業是當前國內外量子計算最熱門的應用領域之一。此外，量子計算也被證明在生物製藥、能源化工、氣象預測、信息安全等行業具有潛力。權威報告預計，在2028年至2035年，量子計算市場規模將繼續迅速擴大，市場規模有望達到8117億美元，量子計算也將進入全面成熟和商業化的關鍵階段。

6、氫能源 | 近日國際能源署（IEA）發佈《2024年全球氫能回顧》。報告指出，目前全球達到FID的電解槽產能爲20GW，其中過去12個月增長了6.5GW的FID（達成最終投資決策）項目。從產能端來看，過去12個月，中國在FID進程中的電解槽產能佔全球40%以上，中國在全球市場的領導地位不斷加強。

點評：分析稱，隨着全球對清潔能源的需求不斷增加，氫能作爲一種清潔、高效的能源形式，其市場需求將持續增長。國際氫能委員會與管理諮詢公司麥肯錫的聯合報告預測，到2030年，全球氫能直接投資額有望達到3200億美元，顯示氫能產業的巨大市場潛力‌。氫燃料電池技術作爲跨界整合能源、材料、汽車、裝備製造等多個領域的顛覆性技術，具有高科技含量和強帶動能力。這一技術不僅能促進傳統產業的轉型升級，還能催生新的產業鏈，爲經濟高質量發展注入新動能‌。氫能的應用場景正在持續擴大，涵蓋了交通、工業、建築和電力等諸多領域。

今日要聞前瞻

中國社會融資規模增量、新增人民幣貸款、M0、M1、M2。

美聯儲公佈貨幣政策會議紀要。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克、達拉斯聯儲主席洛根、芝加哥聯儲主席古爾斯比、里奇蒙德聯儲主席巴爾金、波士頓聯儲主席柯林斯、舊金山聯儲主席戴利講話。

美國上週EIA原油庫存變動。

<全文完>