華爾街到陸家嘴精選｜英偉達成美股散戶今年最愛 哪些新品即將發佈？蘋果加緊研發AI芯片！花旗一季度股票策略看好哪些板塊？

①英偉達本年度成美股散戶最愛！

根據財經數據供應商Vanda Research的最新統計，截至12月17日，美股散戶投資者淨買入英偉達股票的金額已達298億美元，幾乎是排在第二位的SPDR標普500指數基金（SPY）的兩倍，第三位則是特斯拉，散戶淨買入147億美元。英偉達今年累漲近183%，市值超越了3萬億美元里程碑。

評論員徐廣語：英偉達本年度的散戶比率大幅升高，行業熱度和資金流入量也持續走高。但散戶比率高更容易加劇股價波動，因交易行爲易受情緒左右。預計英偉達股價明年或面臨高波動。一方面，人工智能發展浪潮持續推高行業熱度，爲股價提供支撐；另一方面，市場競爭加劇、估值優勢縮減以及宏觀經濟等不確定因素，或引發股價下挫。

海順投顧黃俊：散戶熱衷英偉達，同時也給英偉達帶來股價上的高波動。

②英偉達新品倒計時 RTX 5090和B300能激起多大水花？

英偉達將於北京時間明年1月7日在拉斯維加斯CES開幕演講上發佈基於BlackWell架構的RTX 50系顯卡。首發顯卡包括5090和5080，5070 Ti和5070也有可能亮相，但發售上市的時間會晚一些。此外，就在AI大廠還在等待B200服務器發貨的同時，英偉達推出的GB200 NLV4，填補了關鍵的市場需求。公司還計劃於明年3月下旬的GTC 2025上發佈下一代GB300 AI服務器平臺，搭載新款B300 AI GPU，功率高達1400W，FP4性能是B200的1.5倍。

評論員徐廣語：英偉達RTX 5090的性能提升顯著，強大的計算能力與更高的遊戲性能受人矚目，但其散熱設計也存在一些挑戰。此外，先進架構與新技術的應用則是亮點，有望在多領域展現卓越實力。發佈時間與價格尚未確定，期待其正式發佈後的實際表現。

海順投顧黃俊：英偉達加快推出新品旨在滿足日益增長的算力需求。

③蘋果加緊研發AI芯片 不靠英偉達也能完滿

蘋果正研發AI芯片以減少對第三方依賴。英偉達目前控制着70%-95%AI芯片的市場份額，目前它爲Apple Intelligence背後的許多功能提供支持，但蘋果並沒有購買英偉達芯片，而是從亞馬遜和微軟運營的雲服務中租用訪問權限。蘋果計劃與博通合作設計自己的AI服務器芯片，代號爲Baltra，將採用臺積電N3P製造工藝，預計2026年可量產，這款芯片不僅用於推理，還有可能用於訓練AI模型。

評論員徐廣語：一方面，爲擺脫對英偉達等第三方的依賴，蘋果通過自研芯片掌控核心技術，保障在AI領域的主導權，契合其打造完整生態系統的理念。另一方面，歷史上蘋果與英偉達也存在諸多不愉快，如技術指責、產品質量、商業合作矛盾等。蘋果加緊研發AI芯片雖面臨技術挑戰，但有助於優化產品性能、降低成本，增強自身競爭力。而蘋果與英偉達在AI芯片市場的競爭態勢，將推動整個行業的技術創新與發展。

④AI成能耗大戶 日本下決心：最大限度地利用核能！

由於人工智能產業對能源需求的不斷增長，日本政府委託的專家小組週三大力支持日本未來幾年的新能源政策。該政策呼籲到2040年將可再生能源增加到電力需求的一半，同時最大限度地利用核電，以滿足人工智能時代增長的電力需求，並達成減碳目標。當前的計劃爲2030年設定了核能佔比20%-22%、可再生能源佔比36%-38%、化石燃料佔比41%的目標。不過，日本要實現20%核能的目標，所有33座反應堆或需全部恢復運行。

評論員徐廣語：“AI時代” 下，日本決心最大限度利用核能，這一舉措具有多面性。積極來看，核能能爲AI數據中心等提供穩定且大量的電力供應，減少因電力不足對技術進步的限制，有助於維持AI產業的持續發展，但需要重視核能利用也伴隨着核廢料處理和核安全風險等問題。

海順投顧黃俊：AI算力對於能源的需求大幅提升，核能是未來最理想的高效低碳清潔的非化石類能源。

⑤花旗發佈一季度股票策略 看好這些板塊！

花旗最新公佈的2025年一季度股票策略顯示，花旗建議增持醫療保健、通信服務和能源等板塊，並上調醫療保健板塊至“增持”評級，花旗認爲製藥和生物技術因估值適中且基本面接近轉折點而備受關注。分析師還看好資訊技術領域的半導體，偏愛銀行板塊且給予“增持”評級。對於七大科技股，花旗給予Alphabet、Meta和英偉達“增持”評級，予微軟和亞馬遜“中性”評級，給予蘋果和特斯拉“減持”評級。

評論員徐廣語：花旗建議增持的板塊中，醫療保健板塊契合人口老齡化及人們對健康重視程度提升的趨勢，而藥品研發、醫療器械創新等方面也都迎來了機遇，其收益穩定性較強。通信服務板塊的發展得益於5G技術的持續滲透與數字內容消費的增長，企業有望拓展業務邊界，實現價值增長。能源板塊方面，在全球經濟復甦及地緣政治影響下，油價等能源產品價格波動中存在投資機會。

海順投顧黃俊：投資者可以採用均衡配置策略，來應對波動性較大的市場風險。